日月光Q2出貨/毛利率同增，外資券商多看正面
精實新聞 2013-04-29 11:12:24 記者 羅毓嘉 報導 封測大廠日月光(2311)在上週五的法說會上釋出Q2封測材料出貨季增11-14%、先進封裝製程稼動率可望達85%以上滿載水位的正面看法，外資機構在最新出爐的報告當中，多表達看好日月光本季營運的態度，包括花旗、匯豐證、JP Morgan重申給予日月光30元的目標價，瑞士信貸與美銀美林並分別給予31元、32.4元的目標價。
日月光Q1的封測與材料營收為313.17億元，季減9%，單季稅後盈餘為22.31億元，季減49%，單季EPS為0.29元。日月光預期，隨通訊應用晶片出貨量增溫、Fabless客戶需求成長，預期Q2封測與材料出貨可較Q1季增11-14%，同時金價趨跌、台幣走貶等因素，可望讓日月光Q2封測材料毛利率回升至去年Q4的23%左右水平。
在最新出爐的外資報告當中，外資法人多數對日月光本季營運持正面看法，其中給予日月光最高目標價的美銀美林認為，日月光Q2期間的封測材料營收動能、毛利率增溫格局已確立(solid trend)；同時日月光Q2營益率可望回升至近10%，Q3、Q4營益率更將逐季走高，確保日月光獲利成長無虞，重申給予日月光「買進」評等，目標價32.4元。
而包括巴克萊(Barclays)、花旗、匯豐證、JP Morgan、德意志銀行等外資，在報告中也對於日月光本季封測材料營收與毛利率的增溫持正向看法；野村證更看好日月光在先進封裝的佈局逐漸成熟，長線上可望贏得Apple以20奈米製程生產的應用處理器(AP)封裝訂單，並成為日月光的下一波成長動能。
較值得注意的是，日月光Q2封測材料營收成長格局確立，惟EMS事業群本季則受大客戶需求較弱影響，出貨量估出現7-9%的季減，成為花旗等外資眼中本季營運「好壞參半」的因素；根據花旗的預估，日月光本季合併營收受EMS出貨下滑拖累，將僅較今年Q1的481.9億元成長4-7%，法國巴黎銀行、Morgan Stanley與高盛證券，也重申對日月光的「中立」與「持有」等中性看法。
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