統一證券：台股屬狹幅整理格局

【昨日盤勢】：受前一日美股道瓊指數大漲再創歷史新高激勵，上週五台股開盤上漲4點以9135點開出後逐步拉高；但在權值股鴻海Q2季報不如預期導致明顯賣壓，以及MSCI微幅調降台股權重影響，盤中指數維持低量震盪，類股走勢出現分化，傳產及金融持續扮演撐盤角色，尾盤指數以小漲作收。觀察盤面變化，電子類股下跌0.13%，傳產類股上漲0.7%，金融類股上漲0.33%。在電子次族群部分，以半導體、電子通路類、電腦及週邊類較為強勢，分別上漲0.43%、0.4%、0.32%，傳產次族群以油電燃氣、食品、化學類表現較佳，分別上漲2.77%、1.01%、0.88%。終場加權指數上漲18點，收在9150點，成交量能為848億元。

【資金動向】：三大法人合計買超43.61億元。其中外資買超37.17億元，投信買超1.18億元，自營商買超5.24億元。外資買超前五大為開發金、和碩、元大金、華航、群創；賣超前五大為鴻海、宏碁、永豐金、晶電、元大滬深300正2 。投信買超前五大為文曄、和碩、宏益、華邦電、敦泰；賣超前五大為群創、友達、億豐、鴻海、金像電。資券變化方面，融資減0.23億元，融資餘額為1332億元，融?增6,077張，融券餘額為37.2萬張。期貨部份，外資淨多單增加3702口，淨多單部位71521口。借券賣出金額31.8億元。

【今日盤勢分析】：雖然上週三台股歷經單日幅度較大的震盪修正，但在外資現貨持續偏多操作之下，市場信心仍未退燒，預期短期指數將持續狹幅盤堅整理，積蓄再度向上攻堅量能。展望後市，觀察重點如下：第一、國際股市部分，美股三大指數上週四曾經全數創下歷史新高，為16年來首見，主要歸功於經濟數據上失業金申請人數出現顯著減少，以及沙烏地阿拉伯表達採取行動穩定油價之意願，使能源類股走勢回穩；加上各產業財報公布普遍成績優於市場預測之下，強化資金投入股市意願。第二、MSCI全球新興市場指數本次調整權重後，以印度及中國調升較多，分別為0.29%及0.13%；調降幅度最大者為韓國，下調0.15%，台灣則微幅調降0.07%，由於本次台股變動幅度較小，且MSCI台灣指數成分股也無更動，對台股市場而言不易出現資金排擠的負面效應。第三、上週五盤面觀察，以前日召開法說的和碩最為亮眼，雖Q2受人民幣貶值影響出現近14億元的匯兌損失，但對毛利率影響有限，且存貨備抵的跌價損失回沖反使和碩Q2毛利率拉升1.3%，帶動上週五股價大漲7.81%；油電燃氣類的龍頭股台塑化，受油價回升激勵強勢走揚，再度挑戰百元關卡。第四、技術面觀察，指數雖未收復5日均線價位但相距不遠，KD指標高檔鈍化糾結，且量能維持840億左右水準，宜視為狹幅整理行情。籌碼面部分，融資水位維持低檔，顯示散戶觀望氣氛濃厚，台股籌碼相對乾淨；外資期貨未平倉淨多單重回7.1萬口的高水位，現貨仍持續買超力道，台股修正整理後仍可望再啟多頭。

【投資策略】：在外資期現貨再度同步作多之下，台股大盤均線仍呈多頭排列，且量能並未有效放大，中小型類股出現顯著走勢分化狀況，預期指數短期呈現狹幅整理。尤其近期傳產及金融持續扮演撐盤角色，表現優於電子，加上台幣短期升值頗大，盤面強勢族群轉換狀況將易趨明顯。建議謹慎選股操作，其中以下半年業績展望佳、營收獲利表現亮眼、具市場關注題材者為首選，如Apple概念股、汽車零組件、金融、被動元件及散熱等族群。