MoneyDJ新聞 2022-10-19 10:59:56 記者 鄭盈芷 報導
電子產業今年飽受通膨、升息之苦，而中國二十大喊出堅持清零、地緣政治衝突未解也讓Q4傳統旺季更難預料，NB、Monitor供應鏈Q4仍在去化庫存階段，而今年一路表現有撐的伺服器族群也傳出美系客戶暫時調整庫存訊息，有研調機構預估明年伺服器出貨成長將遜於今年，據了解，多數伺服器零組件廠仍看好Q4營收較去年同期成長，不過也謹慎觀察客戶庫存調整，加上Q3營收基期已高，伺服器Q4動能要進一步超越Q3恐較挑戰。
NB/Monitor Q4續調整庫存，零組件:砍價也搶不到更多單
通膨、升息首當其衝的便是消費性電子產業，上半年消費性筆電最先傳出下修消息，而原先需求仍相對有撐的商用筆電/顯示器大廠Dell也在6月以後大幅下修訂單預期，NB、Monitor軸承大廠新日興(3376)、信錦(1582)、兆利(3548)也都受波及，不過新日興、兆利因個別有美系品牌訂單、摺疊機訂單挹注，Q3營收還相對有撐。
觀看Q4營運，零組件廠大多態度謹慎，主要係因客戶端仍持續傳來庫存調整訊息，有零組件大廠指出，通常客戶重要零件會有2~3家供應商，而Q4客戶大幅下修訂單，零組件廠為爭取更多訂單份額，大多會降價搶單，但Dell卻主動跳出來要求供應商不要殺價競爭，因為訂單還在調整，就算零組件砍價再兇也搶不到更多訂單，反而可能會傷害供應鏈秩序。
另外，中國動態清零、歐洲政治緊張情勢也都對於供應鏈穩定度與供需判斷帶來較大的挑戰。
伺服器傳大型資料中心客戶調整庫存，Q4營運不確定性增加
伺服器零組件則是今年表現相對有撐的族群，伺服器機殼廠勤誠(8210)、機構件廠乙盛-KY(5243)、導軌大廠川湖(2059)前3季營收都一路墊高，Q3營收更紛紛創高，表現優於預期，不過近期也傳出大型資料中心大廠亞馬遜暫時調整庫存訊息，牽動產業敏感神經。
據了解，受到大環境不確定因素壟罩，伺服器零組件廠今年在營運管理上也相對謹慎，不過到Q3為止需求都沒有太大變化，業者認為，主要係因上半年仍受缺料等干擾，客戶需求還未被完全滿足，而以往Q3雖為產業淡季，但在Q2遞延訂單發酵下，Q3出貨反而優於預期，不過Q4確實感受有些變化正在發生，短期不確定性似乎在增加。
就上下半年來看，伺服器零組件廠仍看好下半年出貨可較上半年成長，不過因Q3基期已明顯墊高，Q4成長較難預料，但Q4還是可望維持年增表現，對於資料中心客戶調整庫存，業者認為，到底是因應伺服器新舊產品轉換，還是需求出現變化，則還需要再觀察一段時間。
研調估明年伺服器出貨成長放緩；產業續聚焦AI、HPC新應用
研調機構TrendForce最新調查報告則指出，明年伺服器出貨量年成長預估3.7%，將低於今年的5.1%，主要原因包括:伺服器缺料狀況改善，客戶開始調節超額訂單，以及企業資本支出轉趨保守等。
雖然明年產業不確定仍不低，不過整體伺服器產業仍在成長爬坡的階段，加上明年又有新平台加持，AI、HPC等新興應用帶動，以及中美貿易轉單需求浮現下，伺服器零組件廠對明年看法並不悲觀，不過也強調，營運仍需邊走邊看，近幾年產業變化速度越來越快。
(圖片來源:MoneyDJ理財網資料庫)
