蔡篤恭：Q3有庫存去化壓力 努力續降DRAM佔比
精實新聞 2012-07-31 16:48:22 記者 羅毓嘉 報導 記憶體封測廠力成(6239)董事長蔡篤恭指出，今年Q2記憶體、邏輯IC封測業務表現都不錯，然而隨之而來的就是Q3的記憶體市場將面臨庫存去化壓力，力成對Q3乃至於下半年看法傾向保守；蔡篤恭也表示，今年力成還在轉型，「是蠻痛苦的一年」，但希望可以縮短轉型期陣痛，今年Q2力成合併營收有51%來自DRAM，預期到Q3就可降到4字頭百分比，同時對日廠Elpida的依賴程度也會降到40%以下。
力成今年Q2合併營收為119.09億元，季增36%，合併毛利率20.8%、營益率14.8%，毛利率與營益率較Q1的21.1%、15.3%而有略微下滑；力成Q2合併稅前盈餘為18.14億元，稅後盈餘為13.22億元，季增16.5%，單季EPS為1.66元。
若從Q2業務別來看，封裝佔營收比重約67%(Q1時61%)、測試佔營收比重33%(Q1時為39%)，主因合併超豐所以封裝部位增加；而從產品別來看力成Q2營收結構，DRAM佔51%(其中mobile記憶體佔3成)、NAND Flash佔比26%、邏輯IC則佔23%(力成本身佔約3%)。DRAM比重從Q1的64%大幅下降，邏輯IC從上季的2%大幅度增加，則同樣是來自於合併超豐所致。
蔡篤恭表示，今年以來市況跌宕，主要是歐債問題尚未解決，全球經濟受到衝擊導致終端消費市場景氣不明朗，而蘋果和三星熱賣對PC市場產生一些擠壓效應，尤其市場很期待的windows 8上市時程遞延、倫敦奧運大家也在想說是不是可以帶動一些買氣，但也沒有想像中來的好，導致PC市場受到影響，連帶拖累力成的記憶體產品出貨，尤其以標準型DRAM受到影響最大，整體而言力成對下半年看法傾向保守。
蔡篤恭指出，今年Q2時DRAM價格趨穩，供需關係趨於健康，拉貨動能不錯，對力成也有一些貢獻，同時上游的DRAM廠虧損也都有所減少。不過蔡篤恭也坦言，標準型DRAM拉貨動能強勁、但終端市場銷售不如預期的結果，就是庫存變得比較高，所以庫存去化是一定會出現的狀況，Q3看法並不很正面。
然而蔡篤恭也強調，mobile記憶體的狀況還是不錯，且NAND Flash受惠於智慧型手機和手持裝置持續熱賣，帶動了相關需求，SSD的需求看起來也相對不錯；針對東芝(Toshiba)減產可能對力成構成的影響，蔡篤恭則直指力成不只東芝一家Flash客戶，Q3還是可以期待Flash總出貨量會增加，東芝減產對力成的影響預期不會太大。
蔡篤恭指出，力成做的是比較高階的Flash產品，主要是供應給智慧型手機、給SSD的應用；Q3比較需要注意的反而是DRAM的庫存去化，預期會有比較大的衝擊，雖然在7月看起來還不很明顯，不過8月起預期就會看到一些對力成的衝擊。
在日前的股東會中蔡篤恭將今年定調為力成「轉型的一年」，而今日蔡篤恭也重申力成今年是蠻痛苦的一年，但還是希望公司可以很快、但是很好的轉型；舉例而言，過去DRAM佔力成營收75%，今年已經有效降低，預期Q3時DRAM佔比就可降到4X%，同時過去力成相當依賴Elpida，不過Q3起對Elpida的比重就會降到40%以下，甚至有機會降到25-35%。
累計今年上半年，力成合併營收為206.64億元，年增3.2%，合併毛利率為20.9%，合併營益率15%，毛利率與營益率均較去年同期下滑；上半年力成合併稅前盈餘31.69億元，稅後盈餘24.57億元，年減30.5%，EPS為3.08元。
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