受惠聯想併IBM伺服器，麥格里升英業達目標價
精實新聞 2014-02-13 10:43:16 記者 劉佳惠 報導 外資麥格里證券出具最新報告指出，台廠英業達(2356)可望受惠自聯想收購IBM x86伺服器業務計畫而受惠、今年伺服器訂單可望再擴增，麥格里重申英業達「優於大盤」評等，目標價自29元上調至36元，麥格里認為，未來2～3年內，英業達伺服器業務成長動能將相當強勁。
針對聯想宣布收購IBM旗下x86低階伺服器事業，麥格里點名看好英業達可望從中受惠，提昇該公司今年伺服器業務成長動能。麥格里表示，英業達去年下半年拿下聯想雲端伺服器訂單，並預計2014年開始出貨，預期該客戶加入後，將得到更多關於x86伺服器的代工訂單，能夠推動英業達今年伺服器出貨成長。
麥格里認為，聯想將外包(outsource)中階、低階伺服器等業務至台廠ODM如英業達，同時也初估2015年、2016年英業達將分食聯想(含IBM x86伺服器)約22%、27%伺服器訂單，聯想佔英業達營收比重將不斷提昇，預估由2014年的0.7%，拉至2015年的2.8%，以及2016年的3.3%，帶動2014年、2015年英業達整體伺服器業務年營收成長幅度達14%、24%之多。
不僅如此，麥格里也認為，由於x86伺服器業務單價較高，有助於改善英業達產品組合，提昇毛利率，因此，預期英業達有了x86伺服器訂單，能夠推升該公司營益率由2013年的2.1%拉升至2014年～2015年的2.5%。
麥格里表示，預計2014年下半年聯想x86伺服器業務將分配給予英業達，挹注英業達2014年、2015年EPS至2.7元、3.32元，故麥格里重申英業達「優於大盤」評等，目標價自29元上調至36元，麥格里認為，未來2～3年內，英業達伺服器業務成長動能將相當強勁。
針對聯想先前先買下IBM PC部門，近期又宣布收購IBM x86業務，麥格里補充，英業達作為伺服器ODM廠商，似乎已提前感覺到此商機，因此不斷投入資源，強化在伺服器業務的投資。
英業達董事長李詩欽日前於尾牙晚會上曾表示，現在硬體競爭相當激烈，因此英業達在設計面、採購面以及製造面都還有改善空間，未來伺服器網通業務還需要再投資，希冀站穩全球最大的ODM位階上。目前伺服器業務佔英業達集團營收25%，今年伺服器業務可望能有超過10%營收成長。
據了解，英業達目前為惠普、戴爾以及聯想等國際大廠伺服器代工廠。
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