《DJ在線》導線架廠下半年挑戰增 車用將撐起大局

MoneyDJ新聞 2022-07-19 10:06:12 記者 王怡茹 報導

隨著疫情紅利不再，PC、NB、手機等消費性電子產品需求驟降成為短期內無法逆轉的趨勢，相較之下，車用仍是科技廠齊聲看好的一大類別，需求幾乎沒受到景氣波動的影響。面對銅價走跌及庫存壓力，國內導線架三雄也持續加快在車用領域的布局腳步，以期為中長期營運撐起保護傘。

今年以來，受到俄烏戰爭、中國封控、高通膨等變數連番衝擊，消費性電子需求顯得疲弱不堪，全球經濟也陷入衰退疑慮。對導線架廠來說，除了需求面的變化，銅價溜滑梯也是一大挑戰，加上相關廠商在中國皆有設廠，不可控的疫情風險亦持續擾亂神經，讓下半年營運挑戰大增。

值此市況混沌不明之際，目前導線架廠當務之急都在積極優化產品組合，強化高毛利的車用產品線，車用儼然成為左右未來營運走向的最大關鍵。其中，功率導線架大廠順德(2351)手上百款新品中，有7成為車用，去年底開始已有多款產品陸續進入試產，應用領域包括BMS(車用電池管理系統)、電動車逆變器、5G、第三代半導體等，自今年第二、三季陸續放量。法人估，今年車用佔整體營收比重有望來到近4成水準。

法人預期，消費性電子需求惡化情形持續加劇，順德消費性產品業績今年有可能較去年衰退雙位數百分比，惟車用在新品挹注下，今年該業務估成長逾兩成，而工業則估年增約1成。整體而言，今年全年營收仍有機會拚成長約10%，創歷年新高。

界霖(5285)約50款新品中，有高達8~9成為車用，主要應用在整流器、二極體、模組、電控、電動車逆變器(inverter)等，有兩款重要模組產品將在下半年展開出貨，其中一款用於美系電動車SiC電源轉換器(power inverter)，另一款用於日本IDM廠的汽車電池管理，兩者都採用雙面冷卻模組與粗化製程，毛利率約30~50%。法人估，今年底車用營收占比有機會提高到約5成水準。

與順德、界霖聚焦在功率導線架不同，長科*(6548)主要供應IC導線架，旗下車用產品應用在開關、控制器、車用娛樂和感測器等，占營收比重約3成多，相較其他兩廠來得低。長科*認為，今年3C產品占營收比重將降到約4成，而非3C如車用、工業則維持成長。

整體來看，法人表示，車用、工業的強勁需求可抵消一些消費性需求驟降帶來的影響，導線架三雄今年營收有機會拚雙位數成長，在高毛利車用產品貢獻增加、漲價效益及較佳的匯率因素下，全年獲利表現也將優於去年。值得注意的是，全球經濟放緩疑慮持續升溫，下半年產業景氣也混沌不明，後續須觀察銅價走勢、庫存去化及需求狀況。