無視失控通膨！巴西利率按兵不動、央行向政治力低頭？

MoneyDJ新聞 2016-01-21 10:35:53 記者 陳苓 報導

儘管通膨衝上十年新高，巴西央行仍決定利率按兵不動，並暗示當地經濟衰退風險過大，才做出此一決定。央行先前誓言要採取一切手段打擊通膨，如今一夕改口，讓外界質疑央行是否向政治力低頭、喪失獨立性。

華爾街日報、金融時報(FT)、路透社報導，巴西央行貨幣政策委員會(Copom)20日宣布，基準利率(Selic rate)維持在14.25%，央行以6票贊成、2票反對通過決議。此一決定出乎意料，經濟學家多預期將升息1~2碼。巴西情況欠佳，面臨1901年有紀錄以來最嚴重的經濟衰退，去年估計萎縮3.7%。

經濟學家多預估升息的原因是，2015年巴西通膨飆至10.7%，為2002年以來新高，遠遠超過央行目標4.5%。央行先前承諾，會用一切方法遏阻通膨飆升，但是巴西執政黨頻頻施壓，要求不要升息；央行有壓力，須向市場證明，不會因政治力妥協。

如今央行態度逆轉，分析師稱，他們用國際貨幣基金組織(IMF)報告作為藉口，軟化升息立場。IMF 19日下修巴西展望，估計今年經濟將萎縮3.5%。央行總裁Alexandre Tombini當日發布聲明，宣稱IMF報告極為重要，會納入升息決策考量，暗示升息態度鬆動。

市場對升息也有雜音，巴克萊先前警告，升息不但沒辦法壓抑通膨，反而會使得物價飆漲更為失控。升息會提高巴西當局的利息支出，將引發倒債憂慮，導致貨幣進一步貶值，進口貨品將更為昂貴，助長通膨。

嘉實XQ全球贏家報價系統顯示，21日早盤巴西幣報4.1031兌1美元。20日盤中最低貶至4.1292，創2015年9月29日以來盤中新低。

BusinessInsider先前報導，巴西經濟衰退、債臺高築，更慘的是政府九成預算依法不能刪減，形成財政沈重負擔，也讓巴西成為第二個希臘。巴西政府負債占GDP的七成，與其它國家相比並不算太高，但問題在於巴西的超高利率，使其償債成本對GDP占比來到不可承受之重的7%。

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