統一證券：預期台股維持高檔震盪、緩步盤堅格局

【昨日盤勢】：上週五美股漲跌互見，週一亞股除韓股外多屬跌勢，台股指數早盤雖同步開低，但隨即由黑翻紅，並緩步向上推升，收復8600點關卡。觀察盤面類股表現，電子股持續扮演主攻角色，類股上漲0.6%，其中光電次族群大漲1.4%，表現最佳，電子零組件與通路股亦分別上漲1.2%與1.1%。而傳產股強弱有別，如生技與觀光分別下挫0.9%與0.6%，但汽車、橡膠、紡織等次族群表現不差，類股漲幅皆達1%以上。終場加權指數上漲25點或0.3%，以8621點作收，再度站上8600點關卡，成交量較前一交易日略增至964億元。

【資金動向】：三大法人合計買超36.3億元。其中外資買超36.6億元，投信賣超0.4億元，自營商買超0.07億元。外資買超前五大為鴻海、友達、新光金、中信金、台積電；賣超前五大為元大金、緯創、台塑化、中華電、光寶科。投信買超前五大為國碩、瑞昱、義隆、瑞智、晶電；賣超前五大為新日光、永豐金、統一實、台郡、華亞科。資券變化方面，融資減少3.82億元，融資餘額為1990.41億元，融券減少0.17萬張，融券餘額為60萬張。

【今日盤勢分析】：進入蛇年封關倒數5日，根據15年以來歷史經驗，封關前5日台股上漲機率高達73%，期間平均漲幅達1.6%，不但近3年皆為上漲，且封關日更是100%全數上漲，歷史數據支持台股漲勢，加上目前美股走勢偏多，籌碼面外資買超與融資緩增趨勢亦屬偏多格局，有利於封關前台股表現。觀察盤面類股表現，可優先留意電子次族群持續表現機會：第一、聚焦半導體次族群，由於台股旗艦台積電上季財報與本季展望皆符合市場預期，相關晶片上下游供應鏈如封測的日月光、矽品；材料與設備的崇越、華立、旺矽、辛耘；IC設計的聯發科、瑞昱、聯詠、智原、力旺等皆有持續表現空間。第二、營運具轉機的光電次族群，包含LED與面板，其中LED次產業因照明大夢題材逐漸實現，2014年業績將延續成長力道，可優先關注下游封裝廠；面板次產業則因2014年全球新增產能有限，產業供需趨於健康，看好面板雙虎友達、群創與零組件廠如瑞儀、中光電、達興等後續營運與股價表現。第三、產業低迷已久的PC/NB次族群，觀察方向為獲利穩定與取得蘋果訂單的代工股如和碩、仁寶、緯創等，而零組件供應鏈如電源供應器、連接器線、NAS儲存設備及散熱模組等具利基個股亦可留意持續表現機會。另外，傳產股雖年初以來多有拉回修正，如紡織股下跌6.0%、百貨股-5.3%、汽車零組件-3.5%、食品-3.4%與塑膠-3.3%等跌勢不輕，但維持多方格局的次族群包含工具機、鋼鐵與橡膠股等亦有輪流表現之機會。

【投資策略】：近日歐美股市與陸股走勢分歧，雖陸股破底走勢可能為台股近日表現增添壓力。但歷史數據支持台股封關日前一周漲勢，加上目前美股走勢偏多，籌碼面外資買超與融資緩增趨勢亦屬偏多格局，皆有利於封關前台股表現，預期台股維持高檔震盪、緩步盤堅格局。建議持續聚焦半導體、LED、面板、電子通路、工具機等次族群，避開水泥、營建、太陽能與成衣族群。