凱投宏觀：期限溢價上揚相當大一部分源自通膨風險
MoneyDJ新聞 2023-11-06 06:58:53 記者 賴宏昌 報導  華爾街日報週日(11月5日)報導，曾任美國財政部國際事務次長的花旗集團全球首席經濟學家Nathan Sheets表示，至少相對於過去20年來說、確實感覺到有人放大了地緣政治的影響力，這可能會對利率帶來溢價衝擊、與通膨不確定性和供給衝擊可能產生的影響大致相同。凱投宏觀(Capital Economics)指出，近期期限溢價(term premium)的上揚相當大一部分是源自於通膨風險的增加，政府赤字或聯準會(FED)減持公債所引發的債券供給變動也是另一項因素。
Rokos資本管理公司首席經濟策略師暨美國財政部借款諮詢委員會(TBAC)成員Lew Alexander表示，投資人在購買長期債券時、越來越會考慮到供給突然遭受打擊的風險。摩根大通(JPMorgan Chase & Co., 小摩)經濟學家預估，美國、中國貿易萎縮可能會迫使美國聯邦基金利率在未來10年內墊高0.28個百分點。
Brevan Howard首席美國經濟學家Jason Cummins 11月3日在英國金融時報撰文指出，地緣政治競爭加劇的新格局將意味著、更高的通膨和更高的預算赤字。
根據FED 10月20日發表的金融穩定報告(Financial Stability Report, FSR)，全球地緣政治衝突的升級或其他地緣政治緊張局勢的惡化、可能會降低經濟活動並推高全球通膨，特別是在供給長期中斷、生產受阻的情況下。
FED理事鮑曼(Michelle W. Bowman)10月指出，近期的經驗凸顯出、地緣政治緊張局勢可能構成金融穩定風險。
CNBC報導，小摩執行長傑米戴蒙(Jamie Dimon)9月在印度接受CNBC TV-18專訪時表示，俄羅斯入侵烏克蘭後的地緣政治絕對是全球目前面臨的頭號風險。
(圖片來源：Shutterstock)
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