MoneyDJ新聞 2016-04-11 12:31:32 記者 郭妍希 報導
之前就要大家擁抱現金、逢彈減新興持股的摩根士丹利(Morgan Stanley，通稱大摩)策略師Jonathan Garner警告，全球企業的盈餘衰退趨勢尚未結束，大家仍需謹慎以對，計算顯示，今(2016)年僅美國企業有望成長，其他諸如歐洲、日本與新興市場的企業盈餘仍會繼續衰退。
barron`s.com 10日報導，Garner發表研究報告指出，證券市場的盈餘衰退狀況是在2013年底從新興市場(以地方貨幣計算)率先出現，並在2015年2月蔓延到已開發市場。自此之後，新興市場、已開發市場的企業盈餘分別下滑了14.6%、9.5%。全球來看，MSCI世界所有國家指數(ACWI)的前30大市場中，有29個市場企業盈餘正在衰退，僅瑞士除外。
根據Garner估算，標準普爾500大企業今年的每股盈餘料將成長4% (去年衰退1%)，但歐洲企業卻會下滑5% (去年已降低5%)，日本企業的盈餘也將萎縮6% (扭轉去年成長6%的態勢)。另一方面，新興市場企業的每股盈餘今年還將下降7% (去年的減幅為19%)。因此，大摩預估MSCI ACWI約有一半市場企業盈餘今年都會衰退，其餘(例如美國)的展望則較佳。
大摩並預估，今年全球經濟有30%的機率會陷入衰退。在過去發生了六次企業盈餘下滑的現象，其中有5次與已開發市場的經濟衰退有關，唯一一次的例外是亞洲金融危機。
美國鋁業(Alcoa Inc.)即將在本週一(4月11日)公布財報、為美國超級財報週揭開序幕。MarketWatch 9日報導，FactSet調查顯示，分析師普遍預估標準普爾500指數金融業者的第1季(Q1)每股盈餘恐將年減10.9%，遜於所有族群的9.1%跌幅。
不過，美銀/美林證券策略師Savita Subramanian指出，Q1雖可能是2009年來最慘澹的一季(每股盈餘年減9%、為連續第3季繳出負成長成績單)，但這有可能是谷底。
美國22家率先公佈財報的企業(這些業者的季度是在2月底結束)有82%的每股盈餘擊敗分析師預期、64%的營收優於市場預估，55%兩者都超越期待。這比2015年第4季表現還優秀，當時僅25%率先公佈財報的業者營收擊敗預期、25%的每股盈餘和營收雙雙超越市場預估。
雖然根據FactSet統計，分析師認為美國企業第2季的每股盈餘還將續降，但減幅僅有2.7%，遠少於Q1的9.1%。自此之後，盈餘有望撥雲見日，預估Q3、Q4的每股盈餘將分別成長3.8%、11%。
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