MoneyDJ新聞 2023-01-10 10:18:25 記者 蕭燕翔 報導
合併安成藥全季貢獻,保瑞(6472)去年第四季營收首度超過50億元、創下新高,法人預期,獲利也有機會同步登高,去年每股盈餘亦將挑戰高峰,今年雖安成藥會將調整獲利結構優於營收,第二季起不再認列PAC經銷收入,但因保瑞認列安成藥營收將是全年貢獻,整體營收仍可望年增。
保瑞上季營收51.23億元,創下新高,法人認為,因安成藥的平均毛利率低於保瑞平均,全季貢獻將略拉低保瑞合併毛利率,加上年底不排除有部分一次性費用調整,單季獲利增幅應低於營收,不過去年全年營收與獲利仍有同步挑戰高峰機會。
而保瑞今年營收的成長性,法人一致認為,關鍵在於安成藥。第一個變因在於胃食道逆流由原廠AG轉為自有品牌,本月下旬將在美上市,根據法人推估,過去該藥物對安成藥一個月的營收佔比超過半數,AG時代也在美國擁有約五成市佔率,去年11月底漢達與Par合作的藥物上市後,該聯盟取得約4.6%市佔率,安成生產的藥品轉到自有品牌後,業界認為,仍有機會擁有市佔率的優勢,且對安成整體的利潤率會有顯著提升。
第二個影響安成營收的變數,在於調整獲利結構下,安成已決定停止PAC經銷業務,一個月對營收影響約4-5億元,今年第二季起將不再貢獻。不過據了解,該經銷業務利潤率極低,該調整雖對營收影響很大,但對獲利衝擊有限。
不過對保瑞而言,去年9月起才認列安成營收,今年將是全年挹注,加上CDMO擁有新客戶、新市場的成長,另安成兩個申請美國藥證中的眼藥,其一最快有機會今年獲准,下半年轉至景德廠生產,法人認為,保瑞今年整體營收仍有機會年增。
(圖說:保瑞董事長盛保熙資料照片,來源-MoneyDJ理財網資料庫)