統一證券：指數仍有機會持續反彈、挑戰季線

【昨日盤勢】：上週五美股道瓊與S&P500指數再創史高，激勵週一亞股持續反彈，早盤台股以小漲24點開出，並一度攻至8226點，進逼季線關卡，惟市場人氣低迷，成交量持續萎縮，8200點關卡得而復失。觀察盤面以金融族群表現最強上漲1%，其中壽險金控國泰金、富邦金扮演上攻主角漲逾2%；傳產次族群表現分歧，其中受惠獨立二胎題材的嬰童股強勢大漲，另外紡織、電機與塑膠等漲逾0.8%，生技股最為弱勢，下挫1.3%；而電子股整體表現平平，面板與太陽能兩大次族群重挫，壓抑指數漲幅。終場加權指數僅小漲14點或0.18%，以8191點作收，成交量續降至653億元。

【資金動向】：三大法人合計買超16.95億元。其中外資買超13.12億元，投信買超1.03億元，自營商買超2.79億元。外資買超前五大為日月光、永豐金、鴻海、富邦金、華亞科；賣超前五大為友達、群創、中信金、正新、勝華。投信買超前五大為華通、日月光、中磊、亞泥、寶滬深；賣超前五大為金寶、兆豐金、聯電、台苯、中興電。資券變化方面，融資減少3.63億元，融資餘額為1845.37億元，融券增加0.45萬張，融券餘額為59.66萬張。

【今日盤勢分析】：台股隨亞股連3天反彈，惟受到成交量萎縮影響，指數反彈幅度有限，3個交易日僅反彈87點或1.07%。觀察下列關鍵因素，預期指數仍有機會持續反彈、挑戰季線。首先是美股維持高檔震盪，今晨道指一度站上16000點新高，在下任主席Yellon國會聽證宣示後，QE延退幾成定局，不但12/18與明年元月底伯南克主席任內FOMC會議不會退場，Yellon上任後首次FOMC會議縮減QE機會亦不大，預期QE縮減議題消退後，美股仍將維持震盪盤堅格局，且由日圓再貶破100元關卡與月初ECB降息動作，日股上週狂漲7.7%帶動，資金面持續寬鬆也對新興市場股市表現有所挹注。其次，中國政府在上週末公佈關於全面深化改革方案細則，除獨立二胎政策外，上海自貿、土地流轉與國企改革等全面性改革方案也有關鍵影響，帶動港股與陸股上證指數同步大漲逾2.7%，香港國企股更飆漲5.64%，由於兩岸往來、股市連動密切，對近日表現低迷的台股短線將有所激勵。再者，籌碼面外資上週雖為賣超，但週一已轉為小幅買超，且台指期未平倉淨空單部位下降近4000口，週三台指期壓低結算壓力稍獲紓解，而上週四以來台股連彈3天，融券合計增逾2.5萬張，融券餘額創近期新高攀升至59.66萬張，顯示市場操作心態偏向謹慎，高水位融券張數醞釀軋空氣氛，有利於本波反彈力道與時間的延續，惟須留意融資續減與成交量能萎縮，也可能壓抑攻擊動能與指數空間。

【投資策略】：美股強勢，亞股亦隨強勢日股連3天反彈，其中陸股與港股強漲逾2.7%，加上3Q財報影響解除、外資期貨空單減少與融券張數攀高等，皆有利於台股持續反彈、向上挑戰季線。惟須留意融資續減與成交量萎縮，可能壓抑指數空間。操作建議為趁反彈汰弱留強，並聚焦具利基題材的營建、資訊服務、中概消費、工具機、鋼鐵等次族群。