太平洋證券：高檔震盪換股操作

盤勢分析

週一雖歐美股市上揚反應希臘通過緊縮財政的經改案，然受到穆迪投資者服務公司（Moody`sInvestorsService）調降義大利、西班牙和葡萄牙等歐洲6國債信評等，引發市場再度提升對歐債危機的警覺心，使週一上揚的亞股於週二普遍出現下跌局面。台股盤中一度在金融、營建等類股出現近2%大幅拉回影響下，指數盤中跌破五日均線，後因高價股維持強勢，包括大立光、宏達電、TPK、晶華、可成、凌耀等走勢穩健，類股包括IC設計及生技股續強，後又有面板、機殼、觸控等走升，使得大盤逐步回穩並向平盤邁進，雖下跌家數達到2700多家，遠高於上漲1890家，然漲停家數多達36家，仍勝於跌停家數的21家，顯示，多空勢力互有上下，短空尚未取得掌控權，指數終場小跌28.83點，成交值維持近1400億元。

週二第二波金控高峰會登場，雖有金管會研議開放大陸銀行來台參股上限的利多，然金融卻在賣壓襲擊下，出現大幅拉回。而營建類股亦同出現明顯拉回，按不動產放款龍頭行庫土銀表示，在國外金融情勢動盪與奢侈稅等政策影響，房市尚不知底為何處，且預料今年7月實價登錄政策實施前可會出現交易潮，對整體房市發展仍保守看待，另台幣升勢近期已和緩下來，熱錢效應也相對降低。在大盤仍於年線之前盤旋之際，盤面籌碼已出現異動，市場資金移往低價及漲幅低、券資比高的個股，以趨避高檔風險，法人亦於高檔開始調整持股，其調整方向將成為觀注焦點。以2/8日大盤於年線之前震盪以來，外資買超在四萬張左右的個股為鴻海及兆豐金，二萬張以上的有緯創、仁寶、台積電、統一、廣達，投信與其呈現對作的個股則為緯創、台積電及統一，其餘與投信同呈買超的有第一金、長榮、國泰金、中鋼、富邦等，但呈現對作的有宏碁、凱基證、台企銀、東元、日月光、光寶等。而以投信角度觀察，其買超最多為長榮，與外資同呈買超的有長榮、兆豐金、陽明、致新、智原、鴻海、奇美材、彰銀、裕融、中華等，但呈現對作的有鴻準、新日光、華寶、台郡、永豐金、國產等。在賣超部份，外資大力賣超中華電、力成、旺宏，投信亦同，其餘二大法人同賣超的有統一超、欣興、聯強、聯詠、元太、大立光、友達、台灣大、文曄、晶電、友達、中光電、中華電、旺宏等。以此觀察，外資買超偏向金融、NB、航運、手機相關、塑化等，投信以航運、手機相關、IC設計、汽車、部份面板零組件及金融為主。賣超部份，外資賣超電信、部份中概及因應法說會結果而調整財報不佳的個股，投信亦賣超電信、部份中概、手機相關等個股。另方面，券資比高的個股仍受到市場資金青睞，但需注意若其券單回補過速，或融資短線增幅遠大於券回補的速度，其股價將受到調整，顯示，在大盤快速回升千點後，市場經過短期回補買盤逐漸和緩下來，在介入券資比高的個股時，仍需留意其資券變化，及法人根據其基本面變動而進行的相對調整。於關前盤勢進行震盪之際，選股操作風險亦相對提高，宜隨時注意市場資金輪動，以免空作白功。

大盤進入第五天的年線前的震盪，週二盤中已跌破五日均線，且進一步向十日均線下探。而技術指標部份，RSI仍持續緩步向下，KD亦有逐步下滑的趨勢，成交值略低於五日均量(1520億左右)，顯示，高檔震盪仍未引來大量賣壓，惟短空漸取得優勢，卻是高檔震盪不可不注意的，若RSI再往中軸50邁進，且KD實質跌出超買區，則顯示更多的賣壓出籠，不可不防。電子盤中再下探年線(293.71點)及五日均線(295.44點)支撐，幸而收下影線再度站回二均線之上，但其技術指標仍處短線向下整理狀態不變，其需續守年線之上，且具量向上突破近日高點297.92點，方得以扭轉近日逐漸偏空的趨勢。金融收長黑K並跌破五日均線，下探十日均線支撐，不過近日月線即將向上突破半年線，可惜半年線扣抵917點左右的高檔區，短線翻多不易，是以，類股走勢仍處多空交雜狀態，若RSI得以守住於50中軸以上，且具量站回五日均線(873點)，則有利後續向900點邁進，否則，十日均線(860.12點)支撐仍有待考驗。

投資建議

金融是否得以短線即時再翻多，及電子年線能否守穩，攸關大盤年線攻防戰，大盤已多日呈現震盪，短線最好得以具量突破近期區間盤整格局，否則對短多較為不利。震盪類股輪動速度加加，宜留意手中持股續強性，宜調整股價已推升不利，甚或己見拉回個股，獲利入袋為安。