《DJ在線》租賃業Q2延滯率見改善，升息衝擊漸淡化

MoneyDJ新聞 2023-05-17 10:13:18 記者 羅毓嘉 報導

台灣租賃三雄中租-KY(5871)、裕融(9941)、和潤(6592)今年Q1因工作天數短、影響部分客戶還款能力，三大業者單季延滯率均有所上升，幸而自4月以來，業者陸續觀察到客戶還款狀況轉趨正常，預期在Q2財報將可見到延滯率回穩狀況。而在攸關租賃業者獲利能力的升息方面，因去年幾波升息之後，新簽合約均已反映資金成本上升部位，預期Q2、Q3期間升息的衝擊將逐步淡化，三大業者獲利狀況將重回加速成長的軌道。

必須一提的是，租賃業者在金融體系當中扮演的角色，一方面是提供車輛、機具設備等融資，另一方面則是承接銀行無法提供授信、但又需要資金的部分中小企業客群，因此融資租賃的利差(loan yield)原就較銀行體系來得高，這也是租賃業者面對具有較高延滯風險客戶時的防身法寶。

就國內融資租賃老大哥中租集團來看，其合併融資利差自2020年Q4以來長期穩定在10%以上，就可見到融資租賃業放款的高利差，事實上正是在資產品質下滑時，仍能確保呆帳覆蓋、維持獲利的關鍵。

同時，就車輛、機具等融資項目而言，在租賃合約到期、或融資項目還清之前，租賃業者仍實質擁有該資產的所有權，因此相關還款的延滯狀況，最大影響乃是在於融資業者手上資金流動的效益，以及提列呆帳覆蓋成本的可能減損，只要客戶的機具設備車輛等都仍在存續期間，一旦恢復還款動作，相關呆帳提列就可回沖。

另一方面，去年我國央行順應國際局勢調高基準利率，使得融資租賃業取得資金的成本有所上揚，短期內對於租賃業者過去承作案件的收益率造成衝擊。惟中租-KY、裕融、和潤等三大業者均表示，在升息循環展開之後，所有新承作的案件報價都已陸續提高，在今年Q2、Q3之後，新增合約的收益將陸續反映升息部位，也意味著升息帶來的較高資金成本影響性可望逐步淡化。