《Fund投資》英國脫不脫歐 投資風向怎麼走？
MoneyDJ新聞 2016-06-22 17:34:01 記者 王怡茹 報導 英國脫歐公投即將於本周(6/23)登場，全球投資人無不屏息以待，儘管最新民調顯示，留歐派與脫歐派勢力呈現拉鋸，但最新的英國賭盤卻以一面倒押保留歐，而目前市場人士也普遍認為留歐機率較高，究竟脫與不脫，對金融市場會造什麼影響？又該如何進行資產配置呢？
【英國留歐賭盤機率高達82%】
英國脫歐大戲本周四上演最終章節，最初民調顯示留歐派聲勢高，在公投前1個月情勢反轉，由脫歐派取得領先，而上周爆發支持留歐的工黨女議員考克斯，遭疑似脫歐支持者槍殺，雙方陣營暫停拉票活動，又讓民意風向轉往留歐。而根據英國博彩公司 Ladbrokes (立博) 昨 (21 )日公布的最新資料 ，留歐賠率已降到2/9，等於賭客預期留歐機率高達82%。
現階段投資市場人士亦多認為，英國留歐的機率較高，等到脫歐不確定性消失之後，將有利歐洲及全球風險資產重展多頭，尤其全球股市自6月份以來已拉回2.3%，英國富時100指數則下跌約3.4%、歐盟STOXX50指數更重挫7%，已來到超跌水位，投資機會浮現。
而留歐派獲勝，亦有助英鎊反彈，根據JP Morgan統計，英國若能順利留歐，今年下半年GDP各單季季增率可望雙雙提升至2.5%，比起上半年第1季的1.6%、第2季的1.0%更為亮眼，而英鎊兌美元也能由目前的1.45走升，再展現兌美元強勢走勢。
【英國若脫歐 避險性資產價格可望續漲】
另一種情境是脫歐派勝出，這將帶來政治風險，並連帶影響全球金融市場表現。摩根亞洲首席市場策略師許長泰(Tai Hui)指出，一旦決定脫歐，英國政府未來兩年將必須和歐盟針對過渡到另一系列新制度進行洽談，預期過程將十分混亂且代價高昂，因此，風險性資產短線恐將出現劇烈陣痛，尤其英國股市、企業債和英鎊首當其衝；而短期內避險性資產可望有較佳表現。
不過，英鎊貶值並不全然代表壞事。富達說明，英鎊走軟對英國67%未上市公司的營收有很大支撐作用，而那些掛牌在FTSE 100指數的上市公司，因80%的銷售來自海外，有機會憑藉著英鎊貶值優勢，使其獲利有潛在的上調空間。
此外，在英國有發債的企業，亦能受惠於弱勢英鎊；而若脫歐確立，英國公債將成為歐洲避險性資產的首選，主要係英國央行應會藉由更長期、更寬鬆的貨幣政策來支撐長期英國政府債，以抵消一些信用市場的壓力。
英國脫歐公投進入倒數階段，結果會如何，實在難以預料。專家歸納3種操作模式：1.若是風險承受度較高的投資人，可趁投票前單押某一派獲勝，低接歐股、英股、英鎊(留歐派勝)，或放空英鎊、歐股、加碼避險性資產(脫歐派勝)，雖風險較大，但有機會賺到豐厚的回報；2.若不敢一次拚輸贏，可在結果出爐時建立部位，仍可嘗到甜頭；3.針對追求穩健的投資人，則建議透過多元資產策略布局，做多相對受惠資產、同時放空遭波及資產，以分散投資風險。
|
|
|
|
