快買黃金？FED：政策比想像寬鬆，考慮擴大QE3

精實新聞 2012-11-09 12:31:49 記者 郭妍希 報導

歐巴馬(Barack Obama)當選總統讓市場預期聯準會(FED)可能會繼續推出更多量化寬鬆貨幣政策(QE)，而FED官員最近的說法更証實了市場的猜測。

外電報導，聖路易斯聯邦準備銀行總裁James Bullard 8日在華盛頓大學奧林商學院(Olin Business School)發表演說時表示，美國貨幣政策可能比外界想像的還要寬鬆許多。他還表示，聯準會(FED)可能會被迫在今(2012)年底終止「扭曲操作(Operation Twist)」公債買賣活動(買進長債、出脫短債)，因為央行握有的短天期公債已經所剩無幾，而FED也正在考慮是否要擴大第三回合量化寬鬆貨幣政策(QE3)的規模。Bullard普遍被市場視為鷹派，他在2013年聯邦公開市場操作委員會(FOMC)擁有投票權。

Bullard說，紐西蘭央行資深顧問Leo Krippner的研究顯示，FED的量化寬鬆貨幣政策已使得美國短期利率(即所謂的「影子利率(shadow rate)」)來到-5%的水位，較泰勒法則(Taylor rule，以綜合所得、通膨水位衡量資金利率是否合適的指標)建議的利率還要低300多個基點。

Bullard同時表示，在被迫終止扭曲操作之後，他不確定FED會端出什麼方案作為替換。此外，雖然FED的確考慮擴大QE3規模，但他仍不願對未來的做法驟下定論。Bullard說，現在還無法看出FED新一輪的不動產抵押貸款證券(Mortgage Backed Securities；MBS)收購計畫、將趨近於零的聯邦基金利率維持到至少2015年年中的宣示會有什麼樣的影響。

雖然最近美國的經濟數據開始有所改善，但這仍未讓擁護FED推出貨幣刺激政策的人士改觀，他們依舊認為失業率還是太高，央行在通膨偏低的環境下仍有足夠空間可以行動。

舊金山聯邦準備銀行總裁John Williams 11月5日在結束加州大學的演說後對記者表示，預期QE3的規模很可能會超過6,000億美元，高於第二輪的債券購買規模，主因FED在就業市況改善之前，將會持續不斷購買資產。他說，以就業市場目前的狀態以及復甦的速度來看，預期FED明(2013)年很可能會繼續買進資產，直到工作機會持續增加、失業率穩定下滑為止。

Williams並指出，最新數據顯示，QE對刺激經濟成長仍有效益，且並未導致通膨上升。他並強調，目前完全沒有看到通膨增溫的跡象，也並未誘使投資人承擔過多風險。

商品投資大師羅傑斯(Jim Rogers)11月7日在接受CNBC專訪時表示，隨著歐巴馬連任總統，投資人應該要為通膨以及更多量化寬鬆貨幣政策(QE)預作準備。他並痛批，歐巴馬與羅姆尼都很「邪惡」，兩個人都不值得他去投票。

羅傑斯說，歐巴馬勝選的話，通膨將會繼續增溫，央行也會印出更多鈔票，而債務、花費也會愈來愈多，而他打算出售美國公債並買進黃金等貴金屬。

有「末日博士」之稱的投資大師麥嘉華(Marc Faber)11月7日在接受彭博社電是專訪時表示，歐巴馬根本不在乎讓美國債台高築，而在柏南克(Ben S. Bernanke)刻意壓低利率的推波助瀾下，債務將會永無止境地上升。