精實新聞 2013-07-12 11:04:08 記者 鄭盈芷 報導
中鋼（2002）上半年自結獲利雖讓市場驚艷，不過外資仍不願意給予好臉色，高盛證券認為，中鋼Q3需求將面臨季節性減緩，且認為中鋼9月盤價沒有上漲空間，反而可能下調2%，而瑞銀雖認為中鋼獲利優於預期，且推估中鋼9月盤價有機會開平，但還是認為中鋼現金殖利率並不具吸引力；高盛與瑞銀持續維持中鋼賣出評等，目標價也紛紛維持在20元與23元。
受到報價下滑與銷售量減少影響，中鋼6月獲利較5月續降，高盛認為，中鋼6月獲利低於預期，加上目前鋼市供過於求的結構並沒有改變，且中鋼往年Q3受到季節性因素影響，銷售量通常都較Q2減少一成，有鑑於此，高盛認為，中鋼9月盤價不太可能有上漲的空間，並認為中鋼9月盤價恐將下滑2%。
鑒於中鋼6月獲利低於預期，加上Q3獲利估將下滑，高盛仍續維持中鋼賣出評等，目標價則為20元。
雖然高盛認為中鋼6月獲利低於預期，不過瑞銀則表示，從中鋼整體Q2獲利表現來看應屬優於預期，而受到7~8月報價下滑影響，中鋼Q3獲利雖難維持Q2水平，惟因原料成本也持續下滑，多少可抵消部分報價下滑的影響；另外，從近期鋼市來看，中鋼9月盤價則有機會開在平盤。
另外，由於中鋼即將於7月26日除權息，瑞銀觀察中鋼過去十年除權息表現，發現若在除權息前2個禮拜買進、並在除權息當日賣出，有7成的機率可賺到權息值，而若在除權息前2個禮拜買進、除權息後一個月賣出，則有6成機率可賺到權息值。
雖然瑞銀認為中鋼Q2獲利優於預期，但中鋼現金殖利率僅1.6%仍不具吸引力，因此續維持賣出評等與23元目標價。
雖然外資持續喊賣中鋼，不過鋼鐵股受惠於柏南克強調QE將持續的激勵，加上中鋼上半年獲利亮眼，7月26日也即將除權息，預期後續融券將回補。中鋼昨日上漲3.95%，外資法人買超逾2萬張。
