MoneyDJ新聞 2019-05-28 11:52:42 記者 郭妍希 報導
亞洲開發銀行研究所(Asian Development Bank Institute，簡稱ADBI)直指，日本80年代出現的房地產泡沫，如今似在中國重演，北京一定要極為謹慎，以免重蹈日本資產泡沫被戳破後、經濟失落20幾年的覆轍。
南華早報28日報導，ADBI院長兼執行長Naoyuki Yoshino說，中國房地產泡沫跟日本20年前很類似，兩者都是因寬鬆貨幣政策出現。中國在2008年全球爆發金融海嘯後，對經濟挹注大量信用，使得房貸、房地產抵押及投資活動快速成長。相對地，日本政府則是在80年代放寬貨幣政策，啟動泡沫經濟，最終泡沫被戳破、導致經濟失落了接近25年。
Yoshino說，中國可藉由日本的教訓，避免房市崩潰、近而衝擊金融市場與實質經濟。他擔憂，倘若土地價格持續飆高、人口規模及需求卻開始萎縮，中國也許會面臨跟日本類似的狀況。根據Yoshino觀察，中國早已出現數個嚴重的房市泡沫警訊，除了房價飆漲外，中國金融業對房地產的借貸規模，比泡沫年代的日本銀行還要多出許多。除此之外，中國房貸對GDP的佔比更一直是日本的三倍以上。
Yoshino直指，中國房市供給過剩的現象，可能會隨人口快速老化、勞動力萎縮而更趨嚴重──這在日本已是現在進行式。即使都市化將在短期內刺激房屋需求、推高房價，長期來看，中國仍會因為人口結構失衡，使房屋供給過剩。不只如此，人口老化、退休的人增加，勢必會加重年輕納稅人的負擔、進而改變他們的消費習慣。有鑑於中國背負高額負債、退休金的資金缺口又大，這種情況特別令人擔憂，跟日本很相似。
自從美國總統川普(Donald Trump)對中國發動貿易戰之後，人們便擔心，中國的房地產泡沫和歷史高的債務負擔，恐怕會讓經濟無法承擔貿易趨於緊張的衝擊、進而導致經濟趨緩程度比預期嚴重。
中國經濟趨緩、借貸成本卻攀升，已令陸企爆發了「前所未見」的違約潮，2018年公司債違約總額較一年前膨脹四倍之多。
CNBC 3月20日報導，根據星展銀行(DBS)2月報告的估計，2018年中國以人民幣計價的在岸公司債，違約金額攀升至前所未見的1,196億元人民幣(相當於178億美元)，是2017年的四倍以上。星展銀行指出，2018年中國能源產業是違約的最大宗，其人民幣計價公司債的違約總額多達人幣464億元，佔所有違約人幣債的接近40%。消費者相關的企業則是受創第二深的族群。房地產也相當令人憂心，近來開發商以短期債券的形式大舉借貸，主因房市降溫、讓地產開發業者面臨更為嚴重的融資壓力。(相關文章見此)
中國房價行情網資料顯示，2019年4月北京房屋每平方米要價64,169元人民幣，較2000年初的4,000元人民幣左右暴漲15倍之多。
《環球時報》去(2018)年10月7日曾報導，在中國，一線城市的房價所得比已超過50倍(意味著一般家庭得50年不吃不喝才能買房)，三、四線城市的房價所得比也多達30-40倍。然而，合理的房價應該是一般家庭所得的3-6倍左右。
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