瑞信：LED照明進入價值競爭，看好晶電/隆達

精實新聞 2013-12-16 13:30:43 記者 楊舒晴 報導

LED照明市場需求於今年下半年開始快速成長，經過半年的時間發展後，瑞信證券最新研究報告指出，LED照明市場重點已經不是在於起飛期的布局，目前市場討論重點在於如何於單一產品生命週期中創造更高附價值，且認為上游晶粒廠較具投資吸引力，因此，看好晶電(2448)、隆達(3698)。

隨著LED燈具價格不斷下滑，刺激出照明替換潮，若以LEDinside資料來看，今年LED照明產值估達144.28億美元，滲透率為16.3%，預計明年產值達178.01億美元，滲透率為20.2%。

2013年下半年可謂正式進入LED照明世代，市場需求快速起飛。瑞信認為，經過半年時間發展後，LED照明市場重點已經不是在於起飛期的布局，目前市場討論重點在於如何於單一產品生命週期中創造更高附價值，且認為上游晶粒廠較具吸引力。

以個別公司來看，瑞信指出，看好晶電明年毛利率將會回升，主要動能來自於稼動率提升、產品組合優化、子公司廣鎵營運轉佳(廣鎵從2013年第3季開始轉盈)等。維持晶電「優於大盤」評等，目標價65元。

此外，瑞信認為，隆達明年產品組合也將獲得改善，並且公司積極提升6吋MOCVD機台產能，因此看好隆達明年毛利率也將會有明顯改善。維持隆達「優於大盤」評等，目標價31元。