統一證券：台股成交量不易擴增，將呈低檔盤整格局

【昨日盤勢】：受前一日美股上漲激勵，上週五台股以上漲65點開盤，由於亞股持續反彈，外資買盤積極，蘋概股及權值股，如台積電、台達電、鴻海、和碩、研華、中鋼等帶量上攻，指數收在相對高檔。觀察盤面類股變化，電子類股上漲1.69%、傳產類股上漲0.66%、金融類股上漲0.6%。電子次族群以電腦及週邊設備、半導體、電子零組件與資訊服務漲幅較高，介於1.7-2.8%之間。傳產族群以鋼鐵股表現較佳，漲幅1.7%。終場加權指數上漲92點，收在7756點，成交量能為691億元。

【資金動向】：三大法人合計賣超7.9億元。其中外資買超16.6億元，投信賣超2億元，自營商賣超22.4億元。外資買超前五大為台積電、華邦電、鴻海、中鋼、和碩；賣超前五大為中信金、華亞科、富邦金、永豐金、第一金。投信買超前五大為英業達、矽品、日友、利勤、全新；賣超前五大為中信金、中鋼、昱晶、兆豐金、華通。資券變化方面，融資增1.1億元，融資餘額為1376億元，融?增0.6萬張，融券餘額為51.4萬張。外資台指期部位，淨多單加碼1197口，淨多單部位2.4萬口，借券賣出金額26.2億元。

【今日盤勢分析】：上週台股原本有機會在選後出現反彈行情，但受到國際股市牽絆與台指期結算影響，反彈氣勢受挫，加權指數低檔盤旋，暫時守在7600點之上，不過，成交量能持續萎縮，且面臨主要均線持續下壓，後勢操作仍需謹慎為宜。展望後市，觀察重點如下：第一、國際股市方面，上週陸股與人民幣雖相對平穩，但恆指預料外重挫與港幣大貶造成國際股市動盪，一時之間其他亞幣隨之跟貶，引發亞洲金融危機擔憂，所幸上週五港幣反向升值，帶動恆指止跌反彈，暫時化解亞股與亞幣跟跌、跟貶危機。美股則受到2015年12月份成屋銷售量大幅增加 14.7%與油價大漲激勵，道瓊工業指數漲幅達1.3%，預期將有助於今日台股表現。第二、觀察上週盤面強勢族群，包含工具機上銀、瀧澤科、東台；汽車零組件和大、同致、東陽；PA全新、穩懋、宏捷科；遊戲股智冠、網龍、宇峻、傳奇；網通智易、建漢；中小面板股彩晶、智晶、凌巨；LED隆達、東貝、宏齊等，顯示內資農曆年前布局以具營運轉機性、業績成長性為主，在大盤成交量能不足情況下，資金有機會持續流入相關族群。第三、本週進入美股科技大廠財報週。週二(1/26)Apple；週三(1/27)Qualcomm、Sandisk；週四(1/28)TI、Broadcom、Skyworks、Microsoft將陸續公布財報與營運展望，勢將牽動市場對手機、半導體與NB、PC類股產業後續景氣看法，台灣相關科技股走勢將受牽動。第四、產業面，市場對於Apple下修1Q16出貨量已具共識，相關蘋概股亦已受利空衝擊，股價位於低檔，不過，近期市場對於iPhone7規格討論也轉趨熱烈，包含雙鏡頭、home鍵、機殼等，有助於支撐相關零組件廠股價評價面。至於非Apple手機品牌廠勢將利用此空窗期力推旗艦款，搶奪市占，預期2月底MWC展將是各家旗艦機款亮相時機，包含Samsung的S7、LG的G5等，之後將隨之上市，評估有利於非Apple供應鏈拉貨動能回溫，在此期望下，相關個股可以留意。第五、技術面，大盤受益於9日KD位於低檔，且上週五亞股回穩，台股順勢止跌；然而，成交量能持續低迷，且主要均線中，月線持續下壓，將與十年線共同形成台股反彈壓力區，加上農曆年前觀望氣氛難免，成交量能不易放大，反彈能量恐將受限，預期本週指數區間7650~7950。

【投資策略】：上週台股受惠於亞股反彈，加權指數週線小跌5點，留長下影線，低檔買盤有守。伴隨油價及歐美股市大漲，將有利台股今日表現。不過，目前月線下壓與十年線共同形成台股反彈壓力區，且美股進入科技股財報發布期，加上春節長假效應，恐影響投資人追高意願，成交量能不易擴增，指數將呈現低檔盤整格局。操作上，維持謹慎保守基調，農曆年前採短打策略為宜，選股上可酌量布局汽車零組件、綠能概念股、智能產業與2Q16景氣將走出谷底的半導體與電子中下游族群。