中國家庭償債率直逼美國08年危機前水準、消費將轉弱
MoneyDJ新聞 2019-10-01 11:47:54 記者 賴宏昌 報導 經濟諮商理事會(The Conference Board)中國中心9月30日發表第一份季度消費更新報告(標題為「中國家庭消費預期將轉弱(Expect Household Consumption to Weaken in China)」)指出，2019年第2季中國家庭債務還本付息金額年增16.8%、同一時間家庭人均可支配所得僅年增8.9%。
以可對比的國際基礎來計算，2019年第2季末中國家庭的償債比率(DSR)升至10.4%(見下圖；圖片來源：經濟諮商理事會新聞稿)。作為對照，2008年全球金融危機前，美國的DSR報11.4%。不過，實際上中國的某些條件(例如，展期比例)有所不同，因此真正的DSR可能會高出更多。
中國家庭在近期出現重大行為轉變，2019年上半年存款增加了60%。家庭整體銀行貸款總額僅成長4.3%，同一時間對家庭的短期銀行貸款下降9.1%。
這份報告指出，歷史數據顯示，採購經理人指數(PMI)的就業分項指數是6個月可支配收入成長的可靠領先指標，而家庭所得成長又是家庭消費的主要驅動來源。中國國家統計局公布的就業PMI處於負數區域，並在2019年第2季持續下跌。
中國物流與採購聯合會(CFLP)、國家統計局服務業調查中心9月30日公布，2019年9月中國製造業PMI自8月的49.5%升至49.8%、連續第5個月低於50.0%(榮枯分界點)。官方公布的數據顯示，2018年12月迄今，中國製造業PMI僅有兩個月(3月、4月)高於50.0%。
2017年10月迄今、中國製造業PMI當中的從業人員指數每個月均低於50%，2019年9月報47.0%、顯示當地製造業用工量有所回落。
中國非製造業PMI當中的從業人員指數至少自2018年9月迄今每個月均低於50%，2019年9月報48.2%、顯示非製造業用工量有所縮減。
中國人民銀行行長易綱9月30日在《中國金融》刊發署名文章指出，目前金融風險整體收斂、總體可控，市場預期發生積極變化。
南華早報9月29日報導，根據地方政府發布的通知以及中國人民銀行推出的宣傳影片，人行將自10月中旬起對全國約3萬戶城市家庭進行廣泛調查、以查明他們所面臨的金融風險並設法找到提振消費的方法。
人行表示，調查將在銀行分行進行，參與者將會被問到收入、支出、金融資產、房貸以及其他形式的債務。國際金融協會(IIF)曾發表研究報告指出，截至2018年底為止，中國家庭債務收入比報92%、遠高於2008年的30%。作為對照，德國、美國、日本的家庭債務收入比分別為86%、97%、100%。
日經亞洲評論8月31日報導，截至2018年底為止，中國家庭債務餘額超過47兆元、較5年前增加140%。中國家庭負債餘額佔GDP比重自2013年的33%升至53%。
中國國務院辦公廳於8月27日發布《國務院辦公廳關於加快發展流通促進商業消費的意見》。這份文件指出，受國內外多重因素疊加影響，當前流通消費領域仍面臨一些瓶頸和短板。
上海蔚來汽車ADS(NIO.US)連續第7個交易日收低、9月30日大跌10.86%，收1.56美元，再創2018年9月12日初次公開發行(IPO)以來最低收盤紀錄。NIO IPO價格為6.26美元、今年迄今下跌75.5%。
愛奇藝(iQIYI, Inc.)ADS(IQ.US)9月30日跌2.89%、收16.13美元，創1月3日以來收盤新低。愛奇藝ADS是在2018年3月29日掛牌、IPO價格為18.0美元。
嘉實XQ全球贏家報價系統顯示，截至台北時間10月1日上午11時43分為止，人民幣(CNY)兌台幣貶值0.01%至4.3403，開盤迄今最低跌至4.3371、創2008年4月29日(4.3362)以來最低紀錄。
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