國票證券：台股盤勢下行的風險稍見緩解

盤勢分析

台股上週五走勢震盪，早盤開高後一度在市場觀望 520 總統就職演說而壓回平盤之下，所幸隨著就職典禮順利進行，且就職演說內容平穩未見敏感字句，令市場緊繃心態趨於和緩，盤面上台積電、大立光等多數權值股走勢平穩溫和，大盤終場上漲 35 點或 0.44%，以 8131 點作收，惟成交值連續 3 天萎縮，僅剩582 億元，乃 4/25 以來首見 600 億元以下的低量。台股週線上漲 77 點或 0.96%。29 大類股漲多跌少，當中以橡膠、汽車及水泥類股表現較佳，同步收漲 1%上下；反觀油電燃氣類股受台塑化走勢疲弱拖累而收低 1.56%表現落後，貿易百貨及造紙類股走勢亦相對疲軟。籌碼方面，三大法人合計賣超現貨 2.94 億元，其中外資賣超 0.96 億元，雖連續 16 個交易日賣超，但賣超情況已明顯改善；投信、自營商則分別買超 0.78 億元與賣超 2.76 億元。期貨方面，外資大幅加碼 8612 口多單，目前淨多單回升至 37302 口。

操作建議

台股上週回測 8000 點關卡有守後，指數回升到 8100 點附近整理，囿於520 等因素存在導致市場觀望且陷入低量格局，多空雙方暫未見積極且連續性的動作。就近日的盤勢來看，指數歷經上週的整理後，原本 4 月下旬至 5 月上旬持續下走的兩條短均在 8100 點附近止穩，加上 KD、RSI 等指標自低檔回升，使得短線上盤勢下行的風險稍見緩解。然而，由於目前月線以上均線維持下彎態勢，可見中長線仍屬偏空無疑，尤其月線為 4 月下旬以來即告失守的主要壓力參考，因此只要指數無法以帶量長紅 K 的強勢走勢站上前，盤勢恐仍難擺脫空方控盤的困境。整體而言，短線上多空勢力暫作僵持，8000 點與月線分別為雙方的重要防線，在未出現量增突破前，現有區間震盪格局仍將持續。操作上，520 後外資的籌碼動向仍是重要的觀察重點，除了期現貨方面的進出情況外，在台積電、鴻海等主要權值股的賣超動作是否持續，亦是大盤後市的先行指標，建議在尚未明顯偏多操作前，仍宜謹慎看待盤勢。