MoneyDJ新聞 2015-03-06 16:52:31 記者 賴宏昌 報導
中國現在像1990年的日本還是1929年的美國？
華盛頓郵報《Wonkblog》部落格5日報導，如果中國在低通膨、低利率的當下無力阻止股市、房市泡沫同時破裂，那將會是這個國家的惡夢、其嚴重性可能會等同美國在1929年所經歷的經濟大蕭條。報導指出，中國去年融資戶數呈現倍增。受中國證監會宣佈對三大券商採取暫停新開融資融券客戶信用帳戶3個月的影響，上證參考指數1月19日收跌7.7%。根據Steel Index的統計，運送至中國的鐵礦砂現貨報價5日跌至6年以來最低水準、大跌4.5%(2.8美元)至59.3美元/噸。
彭博社3日報導，紐約大學Stern商學院教授、高盛前合夥人Roy Smith在受訪時指出，中國目前所面臨的風險(壞帳、股市遭高估、房市泡沫化)跟日本1990年所遭遇的十分相似。根據麥肯錫全球研究院(MGI)針對47個國家所進行的估算，中國整體(包括金融機構)債務GDP佔比自2007年的158%跳升至2014年第2季的282%。
英國金融時報部落格3月2日報導，匯豐(HSBC)統計顯示，去年12月、今年1月中國資金外流金額分別達到人民幣1,180億元、1,080億元，為史上首度出現連續兩個月單月逾1千億元外逃。匯豐亞太利率研究部主管Andre de Silva指出，人民銀行可能得透過調降金融機構人民幣存款準備金率(Required Reserve Ratio，RRR)來抵銷資金外流所產生的結構性流動短缺，預估3月底/4月初就可能會見到RRR再度下調。
中國排除政府機構不計的債務GDP占比預估約200%，據此推算利息成本GDP占比約14%。去年11月以來人行兩度降息雖有助減輕償債負擔，但利息成本GDP占比預估仍較去年第4季的經濟成長率(7.3%)高出數個百分點。美國前財長桑默斯(Lawrence Summers)去年10月發表學術報告指出，中國是有史以來唯一能夠維持高速成長超過32年的國家，但這樣的榮景遲早得畫下句點，屆時中國經濟增速可能會突然回歸到平均值(2%)。
美銀美林證券去年9月發表報告指出，2014年的中國很像1992年的日本，中國的經濟狀況可能比外表看來還要脆弱、目前可能正進入資產通縮階段。
上證參考指數6日下跌0.22%、收3,241.19點，創2月25日以來收盤新低；週線下跌2.09%、4週以來首度收低。
美國掛牌的iShares中國大型股ETF(FXI.us)5日跌0.76%、收41.70美元，連續第2天收在季線之下。
中國人民銀行2月28日宣布，自2015年3月1日起調降金融機構人民幣貸款和存款基準利率。在此之前，人行分別在2月5日下調金融機構人民幣RRR；去年11月亦下調存貸款基準利率。
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
