《美債》大陸恐陷信貸緊縮困境、交投淡 殖利率小跌

精實新聞 2014-03-12 07:01:42 記者 郭妍希 報導

中國大陸首宗債務違約事件讓市場擔憂當地恐陷入信貸緊縮困境、進而威脅到全球的復甦趨勢，這讓美國10年期公債殖利率以下跌作收。

Bloomberg Bond Trader報價顯示，紐約債市11日尾盤時，美國10年期公債殖利率小跌1個基點至2.77%；盤中最多一度上升至2.80%。債券價格與殖利率呈現反向走勢。

彭博社、MarketWatch報導，擁有新「債券天王(King of Bonds)」封號的DoubleLine Capital執行長兼創辦人Jeffrey Gundlach 11日在一場網路直播的法說會上表示，美國10年期公債殖利率可能會在今(2014)年下探2.5%，主因聯準會(FED)在全球經濟趨緩之際還決定減碼量化寬鬆貨幣政策(QE)。他說，目前看不到資金從債市轉移到股市的跡象。

上海超日太陽能(Shanghai Chaori Solar Energy Science & Technology Co.，002506.SZ)發行的「11超日債」在3月7日陷入違約困境、無法如期支付利息，成為大陸債市首宗違約事件。美國銀行(Bank of America Corp.)日前警告這可能成為08年金融海嘯前奏、貝爾斯登(Bear Stearns)倒閉的翻版。

華爾街日報報導，CRT Capital Group LLC資深公債策略師Ian Lyngen表示，大陸首宗違約事件讓投資人對全球需求感到憂心，這也衝擊了原物料市場，而避險需求也湧入債市。

債市最近的交投頗為清淡。RBS Securities Inc數據顯示，11日亞洲交易時段的公債交易商成交量僅達10日均量的44%，而當美國市場開始交易時成交量雖然略有回升，但仍遠低於日均量。

市場交易活動降溫，也反映在公債標售的需求上頭。美國財政部11日標售300億美元3年期公債時，象徵買氣的認購比率(bid-to-cover ratio)僅3.25倍，低於過去10次拍賣的平均值(3.29倍)以及2月份的3.42倍。

美國本次拍賣3年期公債時，間接投標者(indirect bidder，包含外國央行在內)認購了29.9%，比例低於過去10次的35%與2月份的42%。直接投標者(direct bidder，直接向財政部認購的非主要交易商)則認購了15.5%，比例低於過去10次拍賣會的平均值16%以及2月份的16.6%。