精實新聞 2012-01-12 07:55:26 記者 楊喻斐 報導
燿華(2356)受到100%轉投資太陽能廠燿祥光電池持續虧損拖累，以及HDI產能利用率下滑影響，法人預期，燿華今年第一季營運壓力將明顯升高，恐面臨虧損壓力，須等到客戶新機種陸續推出激勵下，營運表現才可望緩步回升。
燿華去年第四季受到主要客戶宏達電(2498)訂單大減的衝擊，營收不但呈現逐月下跌，12月營收更重摔至7.5億元，月減幅度高達24%，單季營收28.13億元，季減5.7%，表現不如預期。該公司表示，第一季仍將受到傳統淡季效應影響，預料要等到客戶在第二季和第三季推出新機種，產能利用率才可望緩步提升，
法人表示，燿華主要客戶包括宏達電、RIM、LG、Sony Ericsson和Motorola，而之所以第四季表現不如預期，其中，宏達電因受侵權官司影響，下單明顯轉趨保守，訂單量大減，至於其他手機客戶的訂單需求也差強人意，而平板電腦的客戶則以亞馬遜為主，受到美國當地通路商調整庫存，進而使得訂單需求降溫。
另外，燿華100%轉投資的太陽能電池廠的營運狀況亦處於低潮，在太陽能產業陷入寒冬與太陽能電池報價走跌影響，燿祥光電產能利用率僅剩下20%，虧損情況並未好轉。因此，法人估，燿華去年第四季稅後淨利為0.8億元，季減幅度達64%，EPS0.14元，全年EPS1.13元。
燿華今年第一季產能利用率將持續下滑，其中，主要客戶宏達電受到傳統淡季影響，訂單量將較上一季再減，至於美系智慧型手機客戶新機種遞延到下半年推出，而亞馬遜因規劃於第二季推出新款平板電腦，預料接下來將面臨新舊機種交替期，將出現庫存調節的壓力。
法人認為，燿華第一季營運將面臨虧損壓力，主要就是產能利用率下滑使得毛利率下降，加上轉投資虧損拖累，預期要等到第二季之後才會逐漸好轉。
另外，燿華去年投資40億元打造宜蘭新廠，該廠的月產能為200萬片四階HDI，若產能滿載時，月營收貢獻可達1.5~2億元，不過由於今年開始提列折舊費用，每季增加約6000萬元的折舊費用，這也將影響到全年獲利表現。
