高盛歐尼爾轉趨保守：美股週期調整本益比已偏高

精實新聞 2013-03-12 12:08:18 記者 賴宏昌 報導

CNBC 11日報導，即將辭去高盛資產管理公司董事長職位的「金磚之父」歐尼爾(Jim O`Neill)表示，美國股市不但即將進入傳統淡季(註：每年5-9月表現通常較為疲弱)，而且股價也來到相對偏高水準。他說，短期股市雖可能續漲但已經很難找便宜貨。JP摩根美國首席證券策略師Thomas Lee也對美股短線走勢抱持保守看法。他指出，如果近期公佈的經濟數據轉弱，指數可能會出現5%左右的修正走勢。

根據高盛的統計，美股目前的週期調整本益比(Cyclically Adjusted Price-to-Earnings ratio；CAPE)為24倍、高於歷史平均值(18.7倍)。相較之下，德國、英國股市的CAPE分別為13倍、12倍。歐尼爾去年7月在接受CNBC「Squawk Box」節目專訪時就已指出，美國國會議員會就「財政懸崖(Fiscal Cliff)」僵局達成妥協，標準普爾500指數預估在2012年底將可升至1,450點、美元兌日圓有機會看到90。

去年10月，歐尼爾在彭博社所舉辦的Bloomberg Link外匯高峰會上將標準普爾500指數年底目標上修至1,500點。

嘉實XQ全球贏家系統的報價顯示，標準普爾500指數去年底以1,426.19點作收、3月11日收盤位置為1,556.22點；美元兌日圓去年底報86.73。

彭博社5日報導，Birinyi Associates Inc.執行長Laszlo Birinyi在接受彭博電視台專訪時指出，隨著先前不願買股的投資人投降認輸並開始進場，美國股市本波多頭走勢也將進入最後階段。Birinyi曾在2011年3月表示，美國股市多頭還會持續數年，中間出現修正、停頓是相當正常的現象。英國金融時報報導，Birinyi在2011年2月指出，2009年3月開始的美股多頭總共有四個階段，標準普爾五百指數未來有望挑戰2,800點、最差也有機會來到1,750點。

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