《美債》高殖利率、Verizon為市場壯膽，債市止穩

精實新聞 2013-09-13 07:18:12 記者 郭妍希 報導

受30年期公債標售案需求穩健、Verizon公司債發行案需求強勁為市場壯膽的影響，美國公債殖利率12日小幅走軟；整體債市在經歷夏季的嚴重拋售潮之後，開始出現略為止穩的跡象。

彭博社報導，根據Bloomberg Bond Trader報價，紐約債市9月12日尾盤時，10年期公債殖利率持平於2.91%，盤中最低一度下跌至2.86%、創9月4日以來新低；30年期公債殖利率下跌1個基點至3.85%。10年期公債殖利率曾在9月6日上升至3.005%，創2011年7月以來新高。債券價格與殖利率呈現反向走勢。

高殖利率讓美國財政部12日標售的130億美元30年期公債獲得不錯的需求，象徵買氣的認購比率(bid-to-cover ratio)為2.4倍，高於8月拍賣時的2.11倍。此外，其平均得標殖利率為3.820%(彭博社綜合主要交易商的預期為3.823%)，創2011年7月以來新高。財政部昨(11)日標售的10年期公債平均得標利率也達2.946%，創2011年6月以來新高，而吸引的買氣更創3月以來新高。

美國本次拍賣30年期公債時，間接投標者(indirect bidder，包含外國央行在內)認購了37.7%，比例低於過去10次的38.6%，並創4月以來新低。此外，直接投標者(direct bidder，直接向財政部認購的非主要交易商)認購了20.6%，比例高於過去10次拍賣會的平均值14.5%，並創2012年6月以來新高。

歐洲與日本公佈的數據讓市場對經濟前景的樂觀氣氛為之一挫，也在12日稍早推升美國公債價格。歐盟統計局公布，7月份歐元區工業產出下滑1.5%，幅度高於經濟學家預估的負0.3%，顯示製造業尚未完全擺脫經濟衰退陰影。此外，日本內閣府12日公佈，7月日本經季節性因素調整後的民間核心機械訂單金額(不含船舶、電力)自前月的7,774億日圓微幅下滑至7,772億日圓，為連續第2個月呈現下滑，且遠遜於Thomson Reuters事前所作調查月增2.4%的預估值。

美國電信巨擘Verizon Communications Inc. 11日發行了490億美元的公司債，為史上金額最高的公司債發行案，更讓債市信心獲得提振。彭博社報導，Mitsubishi UFJ Securities USA Inc.資深公債交易員Thomas Roth表示，債券價格已來到值得買進的水位，而Verizon的公司債發行案表現超優，也讓人們重振信心，認為債市最壞的狀況已經過去。

華爾街日報報導，D.A. Davidson & Co.交易部副總裁Mary Ann Hurley表示，除非數據顯示經濟能夠進一步增溫，否則殖利率應該不會再度出現大幅跳升的情形。他並認為，接近3%的10年期公債殖利率頗具吸引力。

不過，投資人依舊持續贖回債券基金，是殖利率居高不下的主因。TrimTabs Investment Research報告顯示，9月至11日為止，美國債券型共同基金與ETF遭投資人贖回146億美元。自6月初以來，債券基金、ETF的贖回總額累計已超過1,300億美元。