大和調升研華今年獲利10%，目標價維持110元
精實新聞 2012-06-18 14:06:43 記者 楊舒晴 報導 大和證券出具研究報告表示，工業電腦廠研華(2395)目前主要訂單以急單居多，並且下半年市場能見度仍低，因此下調研華今(2012)年合併營收預估至285億元，不過展望該公司今年成本及費用控制得當，調整毛利率及營益率為39.7%及15.4%，上修今年稅後獲利達38.3億元，調整幅度達9.6%，稅後EPS將達6.94元，維持「優於大盤」評等，目標價仍為110元。
大和指出，從研華4、5月合併營收(分別達21.73億元及24.35億元)來看，今年第2季的營運表現已經超乎預期，因此估計該公司第2季營收將較前一季的62.67億元成長15%，不過目前公司的主要訂單仍為急單居多，工業電腦市場下半年能見度仍低，若下半年全球景氣持續低落，今年研華全年營收將無法達到公司年初預期的10億美元(約新台幣300億元)，下修至9.5億美元(約新台幣285億元)。
雖然下修該公司總營收預估，但大和認為，研華今年毛利率將會維持在39.7%，再加上該公司今年不再擴編研究部門，營運費用將獲得有效控制，因此將營益率從之前的14%調整至15.4%，稅後獲利從34.93億元上調至38.3億元。
從長期來看，大和仍看好研華穩定的成長動能，因此仍維持「優於大盤」評等，目標價仍為110元。
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