《Fund投資》股票基金多失血 美股連5周淨流出
MoneyDJ新聞 2019-01-07 17:25:36 記者 王怡茹 報導 上周適逢跨年假期，加上市場缺乏利多消息提振，全球主要股票基金仍多數呈現失血態勢，其中以美股基金災情最為嚴重，單周遭資金提款145.06億美元(見末表)，不僅單周淨流出幅度為近三周之最，連續流出周數亦進入第五周；反觀亞太(不含日本)基金和拉丁美洲基金則逆勢吸金，分別有0.52億美元和0.56億美元的微幅進帳。
摩根多重收益基金產品經理陳若梅分析，資金於跨年假期前後進場意願低落，搭配近期市場多空消息雜陳，避險情緒衝擊全球股市表現，也拖累全球股票基金的資金動能持續疲軟，上周僅亞太(不含日本)基金和拉丁美洲基金吸引資金小幅度回補，其餘股票基金連兩周全面失血，所幸，除美股之外，其他市場失血幅度均見明顯收斂。
陳若梅指出，近期數據顯示全球經濟正在減速，美、歐、多個亞洲國家製造業表現減弱，引發全球經濟放緩的擔憂；此外，2019年起，G4中僅剩日本央行持續購債，使得G4央行由過去債券淨買方轉為淨賣方，是為金融海嘯以來首見，而刺激措施的縮減降低市場流動性之際，也讓投資人對利空消息的承受度隨之下滑，造成市場波動更為劇烈。
不過，她強調，目前全球景氣發生衰退的機率仍偏低，因2019年全球景氣及企業獲利料將維持正成長，短線股市跌幅似過度悲觀反映景氣衰退的風險。以美股為例，本益比自2018年高點至今跌幅已逾20%，根據歷史統計經驗，在本益比跌幅逾20%後進場投資美股12個月，平均報酬率12%，正報酬機率75%，股市或有跌深反彈機會。
安聯收益成長多重資產基金經理人林素萍則認為，美國經濟雖出現放緩跡象，但預期2019年美國經濟成長率仍有2.3~2.5%正成長，暫無衰退風險，且與全球市場相比，美國仍是能見度相對較佳的市場，經濟成長降溫但不代表有衰退，建議投資人混搭股債息、資本利得與掩護性賣權收益。
富蘭克林投顧指出，由於全球經濟前景疑慮、美中貿易關係及美國國內政治均令市場不安，加上科技權值股蘋果發佈營收預警，科技股調節賣壓仍須時間消化，短線內美股恐將延續波動，建議在技術面尚未止穩前，操作上仍應審慎。在觀察重點上，本月份建議聚焦在美中貿易談判進展、美國政府停擺問題及企業財報。
全球主要市場基金資金流向 (單位：億美元)
資料來源：J.P. Morgan、EPFR，統計至1/2。
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