永豐期貨：守住10日線，暗示空方賣壓不重

期貨走勢

11月台指期週三下跌10點收在8334點。價差方面，台指期轉為正價差1.82點，電子期轉為正價差0.67點，金融期逆價差2.12點，摩台期轉為正價差0.33點。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人於期貨市場多單加碼2867口，淨多單升至3273口，特定法人多單加碼1240口，淨多單升至5313口。三大法人於期貨市場空單減碼1963口，淨空單降至418口，外資期貨多單增加1529口，淨部位轉為多單791口，法人現貨持續買超，整體來看法人對短線走勢持續呈現中性偏多預期。

期貨走勢方面，週三台指期持續高檔震盪，早盤在日韓股市小漲帶動下亦小幅跳高開出，之後快速彈升一度欲挑戰前日高點，不過盤中走高之餘明顯空方賣壓仍舊不輕，價位再度震盪壓回，當日震幅較前日更小僅44點，終場四大期指皆震盪走低以黑K作收。技術面，週三日線指數開高走低收黑K，收盤位置仍暫時站於10日均線之上，不過價跌量縮亦暗示空方賣壓不重，日線偏多格局仍持續發展中。唯短線上在盤面無主流帶領且量能呈現萎縮下，恐難脫離高檔震盪整理格局，因此操作上不宜過度追高，建議逢拉回以月均線為偏多依據並請善設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，11月份買權集中在8600 點，賣權集中在8000點。未平倉量部份，買權未平倉大量區在8700 點，而賣權大量區在8000 點。全月份未平倉量put/call ratio持平在1.15，買權平均隱含波動率由9.22降至9.16%，賣權平均隱含波動率由12.62升至13.24%，買權降賣權升，在短線偏多趨勢未變下，操作上建議持續於8200-8500點建立買權多頭價差因應。