經濟智者：ECB買債將進退失據，希臘走、德國遭殃

精實新聞 2012-08-31 11:16:50 記者 賴宏昌 報導

Thomson Reuters 30日報導，德國總理梅柯爾(Angela Merkel)經濟顧問委員會成員之一的Lars Feld(Freiburg大學經濟學教授)29日晚間在法蘭克福記者俱樂部發表演說時指出，歐元若全面崩盤的話德國GDP將會萎縮7-10%，即便只是希臘退出歐元區也將會讓企業面臨極大風險。

身為德國五位經濟智者之一的Feld預估今年第3、4季德國經濟可能呈現零成長或衰退；全年度成長率約0.8-0.9%。他說，德國持有歐元區的債務粗估達3.5兆歐元；萬一希臘退出歐元區的話，其他弱國跟進離開的預期心理將會很高。

MNI報導，Feld 29日表示，歐洲央行(ECB)重啟證券市場計劃(SMP)將是弊大於利，其信用、資產負債表都將面臨重大風險，而且未來要結束此項計畫(註：亦即賣出手中公債)時恐將導致通膨飆高。

Feld並且指出，ECB現在想要以貨幣政策傳導機制受阻為由重啟SMP，但另一方面又對會員國政府設下買債的前提條件。這意味著ECB將面臨難以自圓其說的窘境：當會員國政府無法在財政改革上達到目標時，ECB能據此停止買債嗎？如果不買債，ECB是否等同坐視貨幣政策傳導機制受阻而不管呢？

今年6月Feld在接受彭博社訪問時提出「歐洲贖回基金」的新概念，由會員國的黃金儲備(預估總值達2.3兆歐元或2.9兆美元)來作為擔保，會員國可將超過GDP 60%的債務轉移至這檔基金。

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