永豐期貨：維持先前10日與季線間來回操作建議

期貨走勢

台指期週一下跌134 點收在7830 點。價差方面，四大期指皆為逆價差。台指期逆價差56.34 點，還原7 月合約待除約46點除權息點後台指期轉逆價差至9 點。電子期逆價差2.45 點，金融期逆價差8.56 點，摩台期逆價差2.01 點。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人於期貨市場多單減碼494 口，淨多單降至1972 口，特定法人多單減碼4676 口，轉為淨空單至327 口。三大法人於期貨市場多單減碼5260 口，淨部位空單升至2786 口，外資期貨多單減碼6439 口，淨多單降至5454口，現貨部位再度轉為賣超近76 億，顯示對後勢看法轉趨中性。

期貨走勢方面，台指期週一小跌開出，盤中受到中國中央縮減支出下，陸股港股出現重挫，台股難以置身事外，宏達電、TPK與台積電出現重點，現貨指數大跌百點，前日的多頭氣燄狠狠的被澆熄。由技術面來看，月線遭到摜破短線僅下方10日線若也跌破則將可能回補前波島狀反轉的缺口。由籌碼來觀察外資一日減碼多單6000餘口實屬大量，後市多方需留意是否有消息利空，操作上維持先前看法在10日與季線間來回操作為宜並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，7 月份買權集中在8000 點，賣權集中在7800 點。未平倉量部份，買權未平倉量大量區仍在8000 點，而賣權大量區則在7800 點。全月份未平倉量put/call ratio 由1.1降至1，7 月買權平均隱含波動率由11.81%升至12.22%，賣權平均隱含波動率由14.79%降至14.40%，買權升賣全降，操作上建議仍於7800-8200 點建立買權多頭價差因應。