精實新聞 2012-08-27 11:13:34 記者 陳怡潔 報導
瑞銀(UBS)27日指出，今年以來股市上漲15%、貨幣升值超過3%、殖利率還有3%、本益比才12倍，這個牛氣沖天的國家既非巴西也不是印度，而是被低估的已開發國家---新加坡。
瑞銀在今日發布的報告中指出，今年以來截至8/23為止,新加坡海峽指數上漲超過15.49%，遠遠高於MSCI亞太指數(不含日本)的9.34%，星幣更上漲3.57%，在亞洲貨幣升值幅度排名第二，對已開發國家而言，可說是A咖級的演出。
瑞銀進一步指出，新加坡具有貨幣升值抗通膨和外資避險雙題材。新加坡位處東協、中國、與印度的樞紐，可說是亞洲三角窗黃金地段，除了實質地段絕佳成為經濟後盾之外，新加坡在投資者的心理位置一樣佔盡優勢。
瑞銀表示，如同美國對全球資金而言是避險的好所在，新加坡挾著3.17%的高股息與經濟穩定光環成為外資在亞洲避險的好去處，五月以來高股息的電信類股上漲超過9.8%即為明證。
瑞銀也指出，除了高股息吸引外資之外，星國的貨幣升值題材更是外資陸續進駐的主要原因，第二季初新加坡金融管理局重申星幣加速升值立場，明顯有意藉著貨幣升值對抗通貨膨脹，六月底過後升值題材就開始發酵，單單六月以來星幣兌美金就漲了3.18%、同一時期股市更大漲10.68%，終於在新加坡重演已開發國家許久未見的股匯雙漲榮景。
另外，新加坡的企業獲利成長重拾動能，瑞銀指出，相較於台灣企業飽受出口衰退之苦、企業獲利不斷被下調，新加坡反而靠內需題材撐出一片天，近期銀行、新加坡REITs與地產股都進一步上調獲利預期，八月EPS調升/調降家數比也從今年初的-16%翻正到八月的0.4%。根據瑞銀預估，今年新加坡GDP成長仍有2.0%，明年可望恢復至正常水平的4.5%，企業獲利下調也已經告一段落，預估今年企業每股獲利成長仍有5.9%。
此外，瑞銀指出，舉凡股市大漲除了資金潮之外，通常伴隨著結構性改革，六月以來新加坡政府刺激經濟的動作也可說是『老店新裝潢』；由於去年大選執政黨席次遞減，因此縮小貧富差距成為政府首要課題，具體的作法包括暫時縮緊移民政策保障現有勞工、提高最低工資、以及擴大基礎建設力道。
瑞銀認為，隨著薪資調整與擴大基礎建設，伴隨而來的將是通膨壓力，為減輕人民負擔，新加坡政府很可能讓星幣維持強勢以增加民眾購買力，未來消費類股有機會接棒演出，更重要的是貨幣升值又可望吸引外資持續流入，對股市無疑是一項利多。
瑞銀表示，今年新加坡挾著高殖利率與貨幣升值題材讓外資買單，銀行、地產類股皆走出強者恆強的趨勢，接下來其他內需消費類股則可望接棒演出，諸多長線題材都讓新加坡這個亞洲老字號店面再度成為亞洲投資新焦點。
