勝麗Q4營收估季增雙位數，毛利率回升可期
MoneyDJ新聞 2019-12-11 10:06:51 記者 王怡茹 報導 勝麗(6238)11月營收2.14億元，月增3.98%、年增33.23%，推升累計營收年增率由負轉正。法人預期，受惠於車用產品客戶訂單持續回溫，12月營收有望維持2億元以上水準，第四季營收估季增雙位數，且在產能利用率回升下，毛利率也將優於前季；展望明年，在新產能加入、車用感測器需求帶動下，整體營運可樂觀看待。
勝麗在CMOS影像感測器(CIS)封測技術深耕多年，主要聚焦車用及安控等利基型的CIS應用領域，主要客戶為安森美(ON Semiconductor)，在公司車用產品營收占比約8成，其他客戶還有索尼(Sony)、豪威(Omnivision)、意法半導體(STMicro)等。至今年第三季，車用佔營收比重61%、安控佔27%、消費性產品佔12%。
公司第三季營收5.02億元，季減7.92%、年減12.38%，毛利率為22.62%，季減7.3個百分點，營益率9.87%，季減9.6個百分點，稅後淨利0.31億元，EPS為0.58元，為近5年同期低；累計前3季營收16.83億元，年減4.03%，稅後淨利2.29億元，EPS為4.46元，遜於去年同期7.27元。
公司說明，第三季營運表現不如預期，除因全球車市景氣不佳、客戶持續調整庫存衝擊外，一些新客戶認證剛好排在第三季，佔掉部分產能，同一時間內，公司進行無塵室及產能擴充，部分產線試必得暫時停擺，兩大因素造成第三季毛利率、營益率較前季下滑，不過，第四季起將不再有顯著影響。
以11月來看，勝麗已重拾成長動能，車用營收創下單月車用營收的歷史新高，安控產品年增約兩成，帶動整體營收創下今年單月營收次高記錄。累計1-11月營收20.89億元，年增0.57%，其中車用累計營收年成長率超過兩成，目前車用占公司營收比重已將近8成。
在產能規劃上，勝麗已完成第一階段無塵室與機台設備的擴充，第二階段則預計在明(2020)年第三季~第四季間完成，緊接著進入客戶認證階段，後年貢獻更為顯著。法人預期，在新產能建置完畢後，整體產能可望較今年顯著提升，而未來車用占營收比重也將同步向上，由於車用毛利率優於消費品，有助於公司獲利表現。
整體來看，法人預期，勝麗第四季營收估季增雙位數，毛利率也將較第三季改善，惟因前三季表現相對落後，全年獲利仍有壓；不過，隨5G逐步建置完成、ADAS及自駕車產業即將起飛，公司在CIS感測器封測產品具有利基，將直接受惠，加上新產能助攻，明年可望重拾強勁成長動能。
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