AI挹注大幅上修，貿聯-KY明年營運增長更勝今年

MoneyDJ新聞 2024-10-22 09:55:18 記者 蕭燕翔 報導

AI對明年挹注大幅上修，法人圈對明年貿聯-KY(3665)更趨樂觀，光是AI伺服器營收占比就會拉高到10-15%，2025年營收年增率有機會更勝今年，以完全稀釋後股本估算，每股稅後盈餘30-35元，再創新高。

先前市場擔憂，輝達下世代的開發主流捨原雙櫃的NVL36*2版本，轉往NVL72，對貿聯電源線(power whip)和內部匯流排(inner busbar)的用量，導致股價一度下跌。但就業界人士預期，輝達將開發主流轉向，主要考慮終端客戶的接受度，而捨去雙櫃版本，資料中心空出的空間有機會擴大採用NVL72，一消一長下，對貿聯明年預期來自下世代GPU的營收挹注，沒有太大差別，以目前供應鏈回饋訊息，明年第一季後將擴大替CSP客戶出貨，明年全年來自AI伺服器的營收占比將拉高到雙位數，也是毛利率再度往上的關鍵。

根據法人圈的共識，明年貿聯-KY營收年增將是兩成起跳，毛利率延續年增，以完全稀釋後股本計算，每股稅後盈餘30-35元可期。