精實新聞 2011-12-16 10:31:46 記者 蕭燕翔 報導
求資本最有效利用，不少金控都規劃旗下子公司資本重置，其中資本過剩的證券、證金、產險、資產管理子公司減資，上繳金控母公司，再轉對銀行、壽險等子公司增資，或保留在母公司作為併購銀彈。法人評估，在明年上半年全球金融市場恐仍呈動盪下，資本或可視作金融業帳上「存糧」，口袋豐厚者才有利度過寒冬。
據金管會資料統計，今年6月底國內15家金控中(還未含合庫金(5880))，10家金控集團資本適足超過120%，其中又以國票金(2889)、開發金(2883)超過160%居冠，不過，因下半年配發現金股利及全球股災衝擊，除非少數辦理現增趕得及年底到位，否則多數金控預期年底的資本適足率可能都會略低於半年報。
不過，在明年上半年全球金融市場恐怕仍顯震盪，籌資恐如今年下半年進度「卡卡」，法人認為，國內金控業的整體資本適足率都沒問題，但帳上資本相對豐厚者，較有利預留危機入市的本錢，如開發金已喊出登陸三路並進，包括產業基金、租賃事業及OBU人民幣業務，三至五年內銀行常態獲利占金控盈餘比重要過半。國票金票券本業持穩，但要大幅成長同樣得仰賴新的動能，該公司也將租賃視作登陸的試金石，將透過旗下創投投資1,300萬美元設立大陸租賃子公司。
因各家金融業對未來幾年兩岸加速開放抱持高度期待，加上新巴塞爾協定從嚴規範金融業資本適足率，各家金控子公司資本重置風潮又起，其中資本過剩或運用效率較低的證券、證金、產險、資產管理有辦理減資空間，減資後上繳金控，轉對壽險、銀行、甚至創投子公司增資，儲備未來業務拓展及登陸能量，或也可留在金控，預留併購銀彈。
其中董事會已確定辦理子公司資本重置的金控，包括開發金、元大金(2885)，其中開發金旗下資產管理孫公司日前申請減資，減資後資本上繳金控，以配合母公司資金運用；元大金旗下元大證金同樣減資38%，減資後資本額由98億元降至60億元，減資後多出資本也規劃對銀行增資。
富邦金(2881)日前也指出，因產險子公司資本適足率超過600%，明年可能規劃產險子公司減資上繳金控後，轉對壽險增資，以求長期穩定經營。法人也點名，國泰金(2882)、兆豐金(2886)、元大金旗下的產險及證券子公司資本適足率也高於平均不少，未來也有可能進行各子公司間的資本重新規劃，轉對銀行及壽險子公司增資，一方面提高核心資本，或也可作為金控潛在的併購銀彈。
法人也評估，今年已有不少金融業因應登陸或銀行資本適足率提高，降低現金股利占比，明年不排除部分金控可能也還有類似情況，但如富邦金、兆豐金等今年獲利不錯、資本又相對充裕的金控，將有較大的現金股利配發空間，長期現金殖利率可期。
