MoneyDJ新聞 2022-07-12 16:23:41 記者 陳怡潔 報導
凱基投信今(12)日表示，目前台股本益比約11-12倍，已是五年來低點，且台股未來12個月現金殖利率平均達4.8%，領先亞洲各國；在台股今(2022)年以來的大幅修正下，長線投資價值已浮現；而配備多因子導航選股與下方風險篩選機制的高股息ETF，兼具股息、報酬優勢，讓投資人不只追求領股息、同時也能兼顧布局股價動能有競爭力的標的，將是幫助投資人完備穩健現金流的最佳利器。
每年到了除權息旺季，許多投資人紛紛進場布局高殖利率股，不過，今年以來台股劇烈修正，許多個股殖利率雖然攀升，但填息難度也同步升高。擁有多年台股操盤經驗的凱基台灣優選高股息30ETF(00915)預定基金經理人施政廷表示，00915追蹤的指數─臺灣多因子優選高股息30指數，著重在高品質、低波動與汰除弱勢股的多因子優選高股息策略，並在股息配發上全面考量，希望能避開高殖利率誤區，創造長期投資價值。
施政廷進一步指出，常見的高股息策略有兩大痛點：
一、著重短期股息，容易賺了股息賠了價差。這種情況常發生在因一次性業外收益衝高當年度配息的個股。例如某電子大廠宣布配發高於本業的股息，折合現金殖利率達15%，但在除息後股價一路下滑。這是很標準的賺了股息賠了價差。
二、只看未來一年或過去的配息，選到處於景氣循環高點的公司，隔年一旦獲利下滑，就配不出穩定的股息。例如貨櫃龍頭從6月初公告股息後，折合現金殖利率約12.86%，股價卻打了六折；驅動IC龍頭宣布股利後，現金殖利率約12.88%，股價也打了七折。
施政廷建議，在這個震盪的年代，懂得存ETF，會比單純存個股的風險更低，更可以替自己的未來打造穩定現金流。7月21日開始募集的凱基台灣優選高股息30 ETF，追蹤臺灣多因子優選高股息30指數，採用多因子策略自動導航成分股的盈餘品質與經營績效，並納入低波動因子與股利因子條件，檢驗成分股在盤勢震盪時期抵禦波動的能力。
而為避免踩進高股息的誤區，臺灣多因子優選高股息30指數更是瞻前顧後，全面考量三因子，包括過去三年的平均現金殖利率、今年的現金殖利率、並以過去四季盈餘總和乘上最近三年平均的現金股利發放率來估算股利率。結合以上機制，就可以做到在維持股息競爭力之下，降低波動度以追求提高長期報酬的目標。
施政廷指出，凱基台灣優選高股息30ETF追蹤的指數，定期於每年6月及12月針對成分股進行審核，在多重篩選、排序、權重計算的過程後，精選出企業獲利佳、配息記錄穩定且股息具競爭力的個股，同時排除潛藏股價下跌風險的弱勢股，讓投資人不只追求領股息、同時也能兼顧布局股價動能有競爭力的標的。施政廷進一步說明，透過低波動與下檔風險的定期篩選機制，而且更全面考量股息的配發，相較於只看未來一年股息與過去一年股息的高股息投資策略，更可以降低賺了股息賠了價差的機率，臺灣多因子優選高股息30指數解決了傳統高股息策略的投資痛點。
施政廷強調，現在是最壞的年代，也是最好的年代，目前台股本益比約11-12倍，已是五年來低點；今年整體台股企業獲利成長約3-5%，足以支撐明年配息；未來12個月的現金殖利率平均4.8%，領先亞洲各國。在台股今年以來的大幅修正下，長線投資價值已浮現；而配備多因子導航選股與下方風險篩選機制的高股息ETF，將是幫助投資人完備穩健現金流的最佳利器。
