精實新聞 2013-05-09 09:31:00 記者 賴宏昌 報導
達拉斯聯準銀行總裁Richard W. Fisher 8日在接受CNBC電視台專訪時指出，聯準會(FED)的資產負債表規模不可能無限制地持續擴張下去。他說，FED雖然有資產購買計劃的退場工具，但問題在於如何執行它。目前，有接近90%的新發行不動產抵押貸款證券(MBS)是被FED買走。
Fisher指出，買進是一件很簡單的事，問題在於當你要出脫時該如何處理？自2008-09年金融危機以來，FED總計買進2.5兆美元的債券。他認為如果FED要開始退場，應該先從減少MBS購買金額做起。Fisher在訪談中還提到，市場已經對便宜資金成癮，第三次量化寬鬆貨幣政策(QE3)可能會危及美國經濟復甦。他認為華盛頓政治人物是美國就業市場表現不佳的罪魁禍首。
Fisher去年8月13日在接受MNI專訪時也指出，美債是個流通性非常高的市場，買的時候問題不大；但當FED擁有一定比例的債券，出脫可能會是個問題。Fisher將在2014年重新取得聯邦公開市場操作委員會(FOMC)投票權。
彭博社報導，2008年9月10日為止當週(雷曼兄弟控股宣布破產前一週)FED資產規模僅有9,240億美元。
《經濟學人》1月報導，五位FED經濟學家日前發表一篇研究報告指出，如果FED今年淨買進1兆美元資產並自2014年起開始緊縮銀根，預估在2017年FED帳上就會出現虧損。研究顯示，FED的累計虧損金額可能達到400億美元，主要是受到利息支出上揚以及認列MBS出售虧損的影響(註：假設FED持有公債直至到期日為止)。萬一利率升幅較預期來得快，累計虧損金額甚至可能達到1,250億美元，FED將會有6年的時間無力替美國納稅人賺錢。
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