永豐期貨：量漲價維持高檔 加權指數站上7400

期貨走勢

台指期週一上漲69點收在7388點。價差方面，台指期、電子期、金融期與摩台期仍為逆價差，其中台指期逆價差放大至19.37點，電子期逆價差放大至0.99點，金融期逆價差放大至4.18點，摩台期逆價差則縮小至0.21點。三大期連兩日開高走高表現強勢。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人空單加碼1108口，淨空單升至1554口，特定法人空單加碼2019口，淨空單升至2565口。三大法人於現貨市場買超93.78億元，於期貨市場多單減碼1544口，淨多單降至5114口，外資期貨多單減碼4133口，淨多單降至3915口。顯示外資法人對短線後勢持續維持樂觀預期。

期貨走勢方面，在上週五美股大漲帶動下，台指期週一延續上週漲勢指數向上跳空開出，現貨開盤直接躍過半年線，指數在面板、大立光、宏達電與金融領軍下指數維持在高檔不墜。由籌碼面來看，三大法人現貨市場買超將近百億，期貨部位多單減碼，但僅視為漲多的調節，法人偏多跡象並未改變。技術面，指數連兩日出現量價齊揚走勢後勢高點可期，操作上沿五日線偏多操作為宜但仍請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，12月份契約買權集中在7500點；賣權部份則集中至7000點。未平倉量的部份，買權OI降至375789口，最大序列至7500點，水位升至51671口；而賣權的OI則是升至413410口，最大序列至7000點，水位升至43885口。全月份未平倉量put/callratio由1.09升至1.1(+0.1%)。12月買權平均隱含波動率由12.94降至12.80%(-1.12%)，賣權平均隱含波動率則由16.06升至15.6(-2.9%)，買賣權同步降，操作上建議於7200-7400點建立買權多頭價差因應。