陸恢復GDR發行審批 瑞銀：募資要求趨嚴

MoneyDJ新聞 2023-05-19 09:29:33 記者 新聞中心 報導

經濟通通訊社報導，瑞銀昨(18)日表示，中證監發布中國境內上市公司境外發行全球存託憑證(GDR)指引，規範境內上市公司境外發行可轉換為境內基礎股份的GDR行為，預計發行人在考慮透過GDR融資會較為審慎。

中國早前傳出暫緩審批GDR申請，理由是擔心大部分GDR發行被中國投資者認購，隨後將這些證券轉換成中國國內股份，利用兩者存在的價差獲利，令中國股市造成壓力。中證監週三(17日)發布《中國境內上市公司境外發行全球存託憑證指引》收緊發行要求，隨後恢復GDR發行審批。

瑞銀全球投資銀行部中國區主管朱正芹表示，指引提出發行GDR由中國證監會核准改為註冊，一方面GDR境內審批程序參照A股定向增發，程序上的設置，拉齊底層資產為新增A股股份的不同股權融資產品的境內審核標準；另一方面也顯著增加了發行人與中介機構在境內審核方面的責任，預計將會拉長整體項目時間，發行人在考慮透過GDR融資會較為審慎。

朱正芹並指出，在新規制度下，除備案制新規下所要求的備案資料外，基礎股份註冊申請資料參照A股定增，其中包括依照A股格式指引要求的募集說明書等文件；決策程序文件方面，相較於此前，新增本次發行方案論證分析報告及本次募集資金使用的可行性分析報告。換言之，相較於之前的GDR發行資料，中國監管對申請資料，尤其是與募集資金相關的部分有了更加嚴格的要求。