MoneyDJ新聞 2014-09-29 09:32:54 記者 陳祈儒 報導
尚凡（5278）經營國內會員數最大的社群網站「愛情公寓」，近半年並投入實體約會派對經營，惟尚未見到營運成效。尚凡近兩年積極拓展海外、手機APP與實體市場，但是要突破免費手機約會與聊天軟體的高市占率並不容易，得靠高額的廣告行銷費用來鞏固顧客忠誠度，在今年國內社群與交友市場可瓜分的市場金礦有限，且行銷費用快速升高下，預料尚凡今年業績仍處於打底期，要見到營收回升，或是行銷費用金額不再增加時，獲利才會回升。
因為免費帳號的試用會員不會帶來營收、眾多其他手機聊天軟體也阻礙了成長力道，尚凡今年第3季營收未見起色。在行銷費用無法下降，初估季度營業淨利大約損平。
雖然降低行銷與廣告費用，可立即拉抬利潤，但是年底之前的10~12月份節慶日不少，是男女約會重要時節，預料尚凡在相關行銷與費用不會明顯下降；若是年底前行銷費用仍維持現有態勢，則法人初估今年每股獲利大約僅達1.3~1.5元。
歸納尚凡今年營收、獲利難以成長的背後原因，主要是擴展海外市場還沒有帶來真正營收；要留住一個手機顧客成本高於網頁（Web）；以及海外同業大舉來台拓展商機，尚凡愛情公寓得持續投入行銷，才能維持既有的知名度。
同時，手機的約會與聊天軟體多樣化，也讓愛情公寓想從手機市場汲取營收成長並不容易。
大致可以從營收獲利提升放緩，以及營收費用升高兩大面向來探討尚凡現在處境：
（一）尚凡今年營收與獲利成長有限的原因有 3：
（1.）今年首季為拓展海外市場，讓網友「免費試用帳號」；的確帶來流量的增加，惟免費帳號並不會帶來營收的成長。
（2.）其次，免費的手機交友軟體如BEE Talk、Skout的使用者增加，也影響到愛情公寓在手機市場的營收成長。
（3.）與日本實體約會公司成立的「愛婚活」還在初期運作之中，並未帶來實際的利潤。
（二）營業費用難降的原因有 2：
（a.）今年許多海外交友網站與聊天軟體都進入台灣市場，愛情公寓為了能夠維持網站的使用熱度、還有知名度，因此也同步投入不少成本。
（b.）其次，第2季因應手機APP的挑戰，也推出了iOS/Android系統的Wetouch的程式，主打國中、高中生的交友市場。不過。手機APP的金流成本比網頁（Web）版的要高。
法人評估，下半年單月營收若在2,000~2,100萬元左右，且行銷與廣告費用不降，則尚凡今年的營運應該處於打底期。
通常購物網站與網路服務公司每個月投入10~15%的固定宣傳開支是合理的。但是從2013年第2季之後就可以看到尚凡拓展海外市場、鞏固國內品牌，在行銷廣告預算再提高，今年一季的行銷預算再增加約千萬元水準，是獲利不振的主因。
法人評估，至少要先見到營收止跌回升，才是尚凡營運成長的第一步。若是明年尚凡在新市場如東南亞、以及手機APP能帶來營收績效，或是手機軟體業務找到好的獲利模式，尚凡2015年的獲利應就有機會自谷底回升。
