永豐期貨：未來上漲幅度仍需視成交量能變化而定

期貨走勢

台指期週三下跌34點收在8233點。價差方面，台指期逆價差擴大至50.9點，電子期逆價差擴大至1.77點，金融期逆價差擴大至3.16點，摩台期轉為逆價差0.1點。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人於期貨市場多單增加1383口，淨多單升至3355口，特定法人多單減碼476口，淨多單降至1339口。三大法人於期貨市場多單減碼1460口，淨多單降至5869口，外資期貨多單減碼3422口，淨多單降至1026口，法人多單部位減碼幅度加大，現貨買超動作雖持續未停，但買超幅度縮減，反應法人看法有由樂觀轉趨保守的預期。

期貨走勢方面，美股連續第四日收黑，亞洲股市亦受拖累以下跌開出，週三台指期亦承壓而小幅開低，指數跌破5日線後直奔10日線但未破，多頭見10日線有撐隨即進場迅速將指數拉抬至5日線，惟上檔追價意願並不高，10點過後盤勢就呈現狹幅震盪整理態勢直至收盤，全日高低區間僅36點，以下跌的小黑K棒作收。技術面，週三台股開低回測5日線後震盪走高收紅K，收盤價雖在所有短中天期均線之上，不過成交量能萎縮至749億，顯示市場資金追高意願不高，在短線偏多格局下，未來指數上漲的幅度仍需視成交量能的變化來決定，操作上建議仍沿5日線偏多操作為宜，並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，10月份買權集中在8400 點，賣權集中在8200點。未平倉量部份，買權未平倉大量區在8400 點，而賣權大量區在8000 點。全月份未平倉量put/call ratio持平在1.1，買權平均隱含波動率由9.67升至10.16，賣權平均隱含波動率由12.78降至12.17，買權升賣權降，在短線偏多格局持續運行下，操作上建議於8100-8400點建立買權多頭價差操作因應。