MoneyDJ新聞 2019-10-14 09:15:33 記者 郭妍希 報導
為紓解現金短缺導致隔夜貸款成本驟增的壓力，聯準會(Fed)上週五(10月11日)宣布，本週起每個月將購買約600億美元的國庫券、操作時間至少延續至明(2020)年第二季。
英國金融時報、CNBC、華爾街日報報導，聯邦公開市場委員會(FOMC)11日發布新聞稿宣布，為使存款準備金保持充裕、以確保聯邦基金利率及其他短期利率能完全受到Fed掌控，在央行的非準備金負債近期增多的情況下，Fed決定，自10月15日起，到至少明年第二季為止，紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank of New York，簡稱紐約聯儲)每個月都會收購國庫券，初始速度為每個月購買600億美元。
美國3個月國庫券價格應聲跳高、殖利率驟貶。金融時報報價顯示，美國3個月國庫券殖利率11日從原本的1.7%盤中高點、驟貶至1.62%。
本次操作規模讓原本認為Fed會保守一些的華爾街分析師大吃一驚。美國銀行利率策略師Ralph Axel說，「他們決定揮出重拳。我認為這是正確的作法。」
FOMC本次操作的目的，是希望金融機構在央行的存款準備金，至少能拉高至9月初的水準。當時附買回利率(Repo Rate)曾在短短48小時內驟升至10%、遠高於平常的2-2.25%水位。
Fed主席鮑爾(Jerome Powell、見圖)日前就曾揭露擴表計畫，當時他宣稱，購買公債的速度將跟央行負債相符。不過，自4月以來，貨幣流通量平均每個月僅成長56億美元，遠低於Fed預定的購債速度。
TD Securities全球利率策略部主管Priya Misra說，Fed的購債態度相當積極，遠超過鮑爾描述的「有機成長」(organic growth)，顯示央行決定建立準備金緩衝(reserve buffer)，這算是好事一樁。
另外，Fed計畫買進短天期的國庫券、而非長天期公債，也暗示央行不希望此舉跟量化寬鬆貨幣政策(QE)畫上等號。FOMC 11日在聲明中表示，本次行動「純粹是技術性措施，目的在有效執行利率政策，不代表央行貨幣政策立場出現變化。」
Fed同時宣布，在附買回市場借出現金、交換公債及其他高品質擔保品的操作，至少將延續至明年1月，以確保準備金能充分供應，即便在非準備金負債驟增的情況下也是如此。這麼作也是為了中和貨幣市場受壓、衝擊貨幣政策執行效果的風險。
紐約聯儲已在一週前宣布，截至11月4日為止，每一天都會進行750億美元的隔夜附買回操作，而至11月初為止也將執行一系列的定期附買回(term repo)操作(貸款期介於6-15天)，為市場保持額外的1,400億美元流動性。
美國總統川普(Donald Trump)則再度呼籲Fed降息。根據白宮發布的新聞稿，川普11日在橢圓形辦公室對記者表示，即使美中敲定了第一階段的協議，Fed也應該要降息。「我們的經濟很棒，但Fed卻跟其他國家不同調，我認為他們應該要趕緊跟上。」
FOMC預定10月29-30日召開貨幣政策會議。CNBC報導，芝加哥商業交易所(CME)的FedWatch工具顯示，聯邦基金期貨投資人11日預測，Fed 10月底降息一碼的機率達到74.3%。
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