MoneyDJ新聞 2022-04-07 07:48:54 記者 陳苓 報導
前紐約聯準銀行總裁William Dudley發文高呼，目前為止，聯準會(FED)刺激措施退場，對市場衝擊不算太大，官員若想控制住通膨，股債投資人必須承受比現在更大的損失。
MoneyDJ iQuote報價顯示，今年迄今美國大盤標普500指數約下跌6%，那斯達克指數下跌11.23%。另外，iShares 3~7年期美國公債ETF(代號IEI.US)，今年來挫低6.29%。
Dudley 6日在彭博客座專欄文章稱，美國經濟不會對短期利率水位做出直接反應。房貸族大多簽訂了長期固定利率，不致遭受打擊。但是美國家庭在股市有大量財富，對金融狀況相當敏感。股價會影響到民眾覺得自己多富有，也會影響眾人的消費意願。
目前美國股債市跌幅不算太大，金融情勢必須轉緊，要是無法自行緊縮，FED必須震懾市場，以達成目標，這表示聯邦基金利率必須升至比市場預期更高的水位。不管如何，要駕馭通膨，FED需要拉高殖利率、或壓低股價。
前FED官員：為馴服通膨巨獸 FED需刻意製造崩盤
美國通膨巨獸出閘，物價一飛沖天，另一前FED官員也有類似看法。他說，FED想遏阻通膨，不能靠傳統調高聯邦基金利率的做法，必須製造波動性，讓市場崩盤，才能在不傷及成長的情況下，壓低物價。
ZeroHedge、路透社2月報導，瑞士信貸的Zoltan Pozsar是華爾街最受敬重的策略師之一，曾就職於紐約FED。他說：「我們需要『伏克爾時刻』(Volcker moment)...這裡的Vol意指『vol』---意即波動性」，換句話說，Pozsar認為FED需要讓市場崩盤。
伏克爾是1980年代的FED主席，他大舉升息，成功壓制住激增通膨。
為何FED必須這麼做？當前FED處於雙輸局面，兩個選項具有同等毀滅性，一個是製造衰退、另一個是讓市場崩盤。Pozsar指出，FED的最大難題是通膨，以往FED透過升息引發衰退，讓經濟趨緩、壓低通膨。但是歷史經驗顯示，升息幾乎勢必會造成衰退，基本上FED所有的緊縮循環都會釀成危機。
他建議FED主席鮑爾可以拉高波動性，他說：「波動性是風險胃納和風險資產的最佳警察」。為了改善勞動供給，FED也許應藉由波動性，製造房市和風險資產的修正，如股市、信貸、比特幣等的回檔。
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
