永豐期貨：美財政危機暫解 激勵台股新年開紅盤

期貨走勢

台指期週三上漲95點收在7772點。價差方面，台指期、電子期、與摩台期仍皆為逆價差，其中台指期逆價差縮至7.22點，電子期逆價差縮至0.28點，金融期轉為正價差0.45點，摩台期逆價差縮至0.84點。三大期指開高走高皆以跳高紅K作收表現強勁。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人空單回補2250口，淨空單降至2180口，特定法人空單回補313口，淨空單降至2011口。三大法人於現貨市場買超擴大至68.5億元，於期貨市場空單回補3233口，淨部位轉為多單2935口，外資期貨多單加碼2624口，淨多單升至2735口。顯示外資法人對短線後勢中性預期的心態不變。

期貨走勢方面，台指期週三新年第一個交易日即以小幅跳高開出，稍作震盪之後多方展開一波急拉突襲，5分鐘急漲65逾點，多方力道再度勝出逆價差迅速收斂，之後盤勢維持於高檔震盪整理，終場三大期指皆以紅K作收。籌碼面來看，三大法人現貨市場買超幅度再度擴大，反應在財政懸崖危機暫緩下法人短線仍持續看好台股後市。技術面，週三日線跳高收紅，盤中價位已突破去年高點7789，收盤價位亦創近期新高，顯示短線多方仍持續掌控盤面優勢，未來量能增溫情況是盤勢後續反彈強度的觀察指標，建議以逢拉回偏多操作看法不變但仍請善設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，1月份契約買權集中在7800點；賣權部份上移集中至7600點。未平倉量的部份，買權OI升至458693口，最大序列至8000點，水位升至60335口；而賣權的OI則是升至509226口，最大序列至7300點，水位降至37556口。全月份未平倉量put/call ratio由1.02升至1.11(+8.88%)。1月買權平均隱含波動率由14.47降至12.14%(-17.55%)， 賣權平均隱含波動率則由17.9降至15.29(-15.78%)，買賣權同步下降，在目前中多格局仍持續運行發展下，操作上建議仍於7500-7800點建立買權多頭價差因應。