大毅今年EPS估逾6.5元，明年仍審慎樂觀
MoneyDJ新聞 2021-11-17 11:27:19 記者 邱建齊 報導  晶片電阻廠大毅(2478)10月營收4.68億元自8月連兩月下滑，公司表示，客戶目前庫存水位較高、又遇限電及主動元件缺貨，待其庫存去化完畢、車用等產業IC供給若恢復正常，拉貨力道應會再恢復，因此審慎樂觀看待明(2022)年。大毅前三季EPS 5.32元、已賺贏去(2020)年全年的4.70元，法人估下半年EPS難優於上半年的3.72元，第四季拉貨速度與動能也趨緩、應會低於第三季的1.61元，今(2021)年估逾6.5元、僅次於2000年的7.61及2018年的7.26元。
大毅第三季合併營收15.71億元，季減4%、年增5%；毛利率28.95%，季減1.13個百分點但年增4.91個百分點，大毅表示，毛利率季減主要為第三季稼動率略低於第二季的8成左右水準；營業費用1.91億元，季增29%、年增47%，因庫藏股轉讓員工認列約0.33億元使費用較高；營益率16.81%，季減4.23個百分點、年增1.44個百分點；歸屬母公司淨利2.29億元，季減18%、年增75%；EPS 1.61元，較第二季的1.97元下滑、但優於去年同期的0.93元。
營收比重就通路分佈直銷佔74%最高、代理商14%、代工12%；大毅表示，與代工客戶都是走比較長期合作，隨配合時間增長及公司產品線擴展，此部分業務會逐步增加。區域營收比重大中華70%、亞洲19%、美洲9%、歐洲2%。終端巿場應用營收分佈消費性電子37%、通訊18%、電腦周邊21%、工業14%、車用6%、其他4%。
針對明年各終端市場應用的銷售規劃，大毅指出，消費性電子略下滑但仍佔35%、通訊預估成長到21%、電腦周邊今年非常好但明年應會回歸正常至約佔16%、工業是較穩定市場明年看起來會佔15%、車用電子是後續較熱門部分會成長到10%、其他3%(見圖,大毅法說資料)。
就產品銷售比重，電阻類與較利基的保護/感測元件佔比逐年消長，從2019年的71%比29%、去年的66%比34%，到今年第三季已達65%比35%，公司希望保護/感測元件銷售佔比持續增加，明年可達60%比40%目標。
針對未來發展策略，大毅表示，產品著重小型化/利基化/高規格，朝向高精密微型及高可靠度產品開發；聚焦產品結構優化及新領域應用；即時回饋服務、滿足主力客戶需求；建構工業4.0智慧製造工廠。
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