MoneyDJ新聞 2014-08-29 15:35:02 記者 郭妍希 報導
理柏(Lipper)最新公佈的數據顯示，在美國註冊的股票、垃圾債基金上週的吸金額雖然略有下滑，但卻還是呈現連續第3週的資金淨流入，顯示風險較高的資產仍持續獲得投資人青睞。
路透社28日報導，根據Lipper公佈的美國註冊基金統計數據，截至2014年8月27日為止當週垃圾債券(高收益債券)基金/ETF淨吸金額度達6.72億美元(低於前週的22億美元)，連續第3週呈現淨流入。垃圾債券基金/ETF才剛在三週前大失血，於截至2014年8月6日為止當週的淨失血金額多達71億美元、創單週歷史新高。
Lipper資深研究分析師表示，投資人的風險胃口逐漸恢復中，主要是拜利率仍低、美國經濟數據頗佳之賜。
理柏並且指出，截至2014年8月27日為止當週的股票型基金/ETF淨吸金61億美元，連續第3週呈現淨流入。其中，散戶愛買的共同基金吸金4.15億美元、機構投資人偏愛的股票ETF也進帳57億美元。就區域別而言，新興市場股票型基金淨吸金9.51億美元、連續第9週呈現淨流入。歐洲股票型基金淨失血1.79億美元、連續第11週呈現淨流出，即便歐洲央行(ECB)暗示要推更多經濟刺激政策。
彭博社28日報導，美銀美林指數數據顯示，垃圾債券8月份的報酬率為1.47%，而7月的1.3%負報酬率則是2013年8月以來首見的虧損。
太平洋投資管理公司(Pacific Investment Management Co.；PIMCO)日前才說要在這波高收益債贖回潮中逆向操作，目前正在搶購一些遭到投機型債券經理人錯殺的較高評級垃圾債。
彭博社報導，PIMCO公司債投資組合管理部全球主管Mark Kiesel 8月19日在雪梨召開的記者會上表示，急著應付這波贖回潮的高收益債基金經理人，不小心錯賣了最安全的「BB」等級垃圾債，PIMCO過去幾週以來都在小心揀選並逢低承接這些遭到嚴重低估的債券。
Kiesel說，衡量違約風險最純粹的工具是信用違約交換(CDS)，因此當某種債券相對於真正違約風險(即CDS溢價)變得非常便宜時，CDS溢價會低於債券利差，使兩者相減出現負數(negative basis)、進而出現套利機會；目前兩者的差距已擴大至最多150個基點、創六年以來新高。
根據美國銀行/美林證券指數，這波創下歷史紀錄的垃圾債基金贖回潮，已讓美國投機等級債券的殖利率在8月1日攀升至6.3%、創近6個月以來新高。不過，上述殖利率在8月1日過後便開始拉回，至8月18日為止已回落至5.97%。垃圾債7月份的虧損幅度為一年多以來最慘。
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