國泰投顧：大陸經濟動能Q3回穩 今年GDP可保8

精實新聞 2012-07-20 08:04:17 記者 蕭燕翔 報導

中國第2季經濟成長失守8%，也是2009年6月以來首度低於該水準，惟國泰投顧認為，下半年中國政府將延續寬鬆貨幣政策，以助經濟築底回溫，全年經濟成長可望維持8%，在通膨壓力減輕下，利率仍有1-2碼下調空間。

國泰投顧指出，中國第2季經濟成長跌破8%有跡可循。其中4月工業生產意外跌破10%，接下來的2個月也僅維持在9.5%左右。根據歷史經驗顯示，通常中國工業生低於10%，而8%的經濟成長目標也將不易達成。

不過，國泰投顧認為，中國第2季經濟應是谷底，且若從經濟成長的季增率來看，第2季經濟成長已由Q1的1.6%反彈至1.8%。再看單月份表現，工業生產及固定資產投資皆呈現逐月成長，意味著中國景氣應已在第2季築底。

而因通膨降溫，6月通膨率大幅降至2.2%，創2年半新低，國泰投顧認為，在通膨壓力減輕下，人行利率仍有1~2碼的下調空間。此外，下半年央票到期減少，預期政府將再調降存款準備率2~3次，適時且適度注入流動性，搭配財政刺激，第3季經濟成長應可逐步回升。

國泰投顧認為，中國政權換屆在即，穩經濟為首要任務，根據歷史經驗，政權換屆第1年固定投資大多出現大幅成長，帶動經濟成長。而中國經濟今年可望在第2季築底，第3季回升，全年成長率仍將維持保8水準。