資金連5周撤守主要股票型基金；新興市場連14周失血
MoneyDJ新聞 2020-05-26 10:46:04 記者 陳怡潔 報導 摩根投信指出，各地陸續解封，但國際資金不領情，根據最新EPFR資金流向統計，上周國際資金已連5周全面撤守主要股票型基金，其中以歐股基金資金動能最疲弱；全球型新興市場基金也再流出16.03億美元(下表)，並已連14周失血。債市方面，因全球央行下猛藥，預先壓低利率和挹注流動性，為債券商品增添魅力，投資級企業債上周再吸金95億美元，連續吸金周數挺進第7周；高收益債則連8周吸金，上周流入66億美元，但新興債上周資金動能轉為流出2.93億美元。
摩根表示，歐美多國近期因疫情緩解而陸續解封，但股票基金資金動能卻遲遲未見起色。根據最新EPFR資金流向統計，國際資金已連5周全面撤守主要股票型基金，上周又以歐股基金的資金動能最為疲弱，單周流出29.45億美元，創近9周最大淨流出金額。全球型新興市場基金也再流出16.03億美元，並已連14周失血。新興亞洲基金則以12.97億美元的淨流出緊追在後，連續失血周數也進入第7周。儘管拉丁美洲近期疫情日益嚴峻，但以全年度來看，拉丁美洲基金仍有4.65億美元淨流入，為今年以來全球唯一吸金的股票型基金。
摩根投信環球市場策略師林雅慧指出，歐美各國3月封城後造成市場需求停滯，隨著近期各地有望隨新冠疫情緩解而陸續解封，加上疫苗開發漸露曙光，皆有助於股市投資氣氛。儘管美中關係近期再度陷入緊張，但短期全球化不致持續倒退，惟過往集中於中國的生產供應鏈，在風險考量下，將不排除分散至東北亞的南韓、台灣及南亞、東南亞等地，亞洲仍是最主要的受益區域。
林雅慧進一步指出，現階段股市產業獲利表現分歧，類股表現輪動也凸顯主動管理的重要性。各行業受疫情影響及結構性轉變有所不同，尤其是線上購物、金融及教育等消費習慣轉變下，可留意相關行業，現階段相對偏好盈利能維持正成長、有可能增加資本支出的醫療保健科、技等產業。
債券方面，摩根指出，全球央行「超前部署」救經濟，在預先壓低利率和挹注流動性之際，也為債券商品增添資金魅力，並以投資級企業債基金和高收益債基金最受青睞。根據EPFR統計，投資級企業債基金上周再大舉吸金95.53億美元，連續吸金周數挺進第7周；高收益債基金單周買氣也再升級，上周吸金進一步擴大至66.9億美元，使連續資金淨流入周數來到第8周。反觀新興債基金買氣反覆，上周資金動能再度由正翻負，轉流出2.93億美元。值得一提的是，一度連續11周獲國際買盤加持的美國貨幣市場基金，上周見59.35億美元的小幅流出。
摩根環球債券收益型產品經理陳若梅表示，新冠肺炎無預警造訪2020年，迫使全球央行不得不使出渾身解數來救市，國際資金自然順著這陣寬鬆「鴿」聲走，並連帶推升債券價格齊升，其中以投資級企業債、高收益債漲勢最為強勁，自3月低點波段反彈幅度都超過一成，並同步反應至相關基金的資金動能上。
陳若梅強調，全球央行的力挺背書，以及主要公債殖利率走勢將持續探底，為債券投資創造了一個空前的黃金時代，但現階段錢進債市，若希望讓同樣一筆資金花揮最大效益，應該挑選能最受惠聯準會這波購債浪潮的債券商品，建議投資前可以綜合觀察證券化商品和投資級商品的比重，進而篩選出可望最受惠的基金。
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