《美債》殖利率過低？投資人自債市出走、美經濟看俏

精實新聞 2014-05-13 07:54:10 記者 郭妍希 報導

美國零售、房市有望復甦，加上全球股市紛紛勁揚，促使投資人自債市出走、帶動30年期公債殖利率上揚至兩週高。

Bloomberg Bond Trader報價顯示，紐約債市5月12日尾盤時，美國10年期公債殖利率上漲4個基點至2.66%、創5月2日以來新高。30年期公債殖利率上漲3個基點至3.50%、創4月30日以來新高。債券價格與殖利率呈現反向走勢。

2年期、30年期公債殖利率利差(即所謂的殖利率曲線)盤中最多擴大至311個基點、為4月22日以來最大利差。殖利率曲線變陡通常意味著投資人認為經濟成長有望加快。

殖利率曲線衡量信貸品質相同、但到期日不同的債券；當短債殖利率下滑、或長債殖利率上升，抑或是兩種狀況同時發生時，殖利率曲線會變得較為陡峭。美國長天期公債殖利率一般會受到通膨展望的影響，而短天期公債殖利率則是以聯邦基金利率為參考基準。

華爾街日報12日報導，自從10年期公債殖利率在5月5日創下6個月以來新低(2.566%)之後，市場便開始逢高出脫公債。BNY Mellon Capital Markets LLC美國公債交易部主管Dan Mulholland表示，部分投資人對低殖利率似乎開始感到厭煩。

全球股市走強，加上中國大陸上週五(5月9日)公佈的資本市場重整藍圖(旨在增加法令透明度、進一步開放市場)，增加了投資人追逐風險報酬的意願。在美股方面，併購案頻讓市場對美國經濟信心大振，使近來傷情慘重的網路、小型股在今(12)日歡慶強彈，帶動道瓊工業平均指數、標準普爾五百指數創下歷史收盤新高。

美國即將在本週公佈零售銷售、新屋開工報告。根據彭博社調查，經濟學家預期4月的零售銷售額有望月增0.4%，為連續第3個月呈現月增。此外，經濟學家也預估4月的房屋開工年率將月增3.6%至980,000棟。